Forex: Dolar znovu pod tlakem

31.12.2007 | , X-Trade Brokers
INVESTICE


Minulý týden, ač zkrácený z důvodu vánočních svátků, přinesl pro dolar největší propad od poloviny listopadu 2006, když americká měna na páru s...

...eurem ztratila až 350 bodů, díky horším výsledkům dynamiky růstu objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, a katastrofálním údajům z trhu s bydlením, kde se dostal meziroční počet prodaných nových domů na slabých 647 tis., což byl nejhorší výsledek za posledních 12 let. Americkým fundamentům se tak podařilo znovu rozvířit vlnu spekulací nad tím, jak hluboká bude ještě krize na trhu s bydlením a hypotékami a jak výrazně se bude rozlévat do dalších sektorů ekonomiky, což znovu oživilo spekulace nad možným pokračováním uvolňování měnové politiky americké centrální banky, které v předchozích týdnech utlumily výsledky rychle rostoucí inflace. Měnový pár EUR/USD je tak zpět tam, kde byl ještě před čtyřmi týdny a jeho další osud mají v rukou fundamenty připravené ke zveřejnění v nadcházejících dnech. V Eurozóně se budou nejvíce očekávat výsledky prosincové inflace, která by měla zůstat beze změny na 3,1% a pak série PMI pro výrobní sektor a sektor služeb, jež zveřejní všechny tři největší ekonomiky (Německo, Francie, Itálie). Především inflace bude hrát významnou roli a v případě, že se očekávání analytiků potvrdí, nebo se dočkáme ještě vyššího růstu, získá evropská měna pevnou půdu pod nohama, když by takováto čísla pouze posvěcovala poměrně agresivní rétoriku Evropské centrální banky, která se jako jediná ze zemí G7 již několikrát vyjádřila, že je připravena doručit cenovou stabilitu a zvýšit úrokové sazby. Pokud tedy inflace poroste v eurozóně i nadále, mohou být jakékoliv větší zisky americké měny poměrně rychle likvidovány tak, jako tomu bylo koncem minulého týdne. Rozhodující slovo však nebudou mít data z eurozóny, ale z USA, které zveřejní výsledky aktivity výrobního sektoru a sektoru služeb, společně s mimořádně důležitými daty z pracovního trhu (NFP). Eurodolar se dostal koncem minulého týdne zpět do předprodaného pásma a v případě, že USA nabídnou lepší než očekávané výsledky, může se mu otevřít znovu prostor k částečné korekci posledních ztrát. V tomto ohledu může hrát významnou roli také ve středu zveřejněný zápis ze zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) Federálního rezervního systému z 11. prosince, na kterém bylo rozhodnuto o snížení sazeb o čtvrt procentního bodu na 4,25%. Od té doby investoři v reakci na rychle rostoucí inflaci částečně redukovali spekulaci na další uvolňování měnové politiky a budou tak velice zvědaví na to, jaká debata mezi členy FOMC probíhala. Tradičně nejdůležitější ale budou výsledky z pracovního trhu (NFP), od kterých analytici očekávají v prosinci jen slabých 70 tis. nových pracovních míst. Už jen potvrzení těchto čísel bude pro dolarové býky zklamání a takováto čísla by americké měně další zpevňování výrazně zkomplikovala. Konec minulého týdne vehnal eurobýkům opět vítr do plachet a ti zahájili i nový týden dalším tlakem na růst evropské měny, která se na páru s dolarem vyšplhala v 8:00 až k ceně 1,4740 EUR/USD. Euro je tak zpět ve starých kolejí a ačkoli začíná být předprodané a korekce zisků z předchozích tří dnů se tak nedá vyloučit, v dlouhodobějším horizontu zůstává i nadále perspektivnější měnou a může nadále zpevňovat.  Autor: Jaroslav Brychta 

Autor článku

Články ze sekce: INVESTICE