FAKTOGRAFIE 4-Komentáře guvernéra Tůmy po jednání bankovní rady

...domácností)
                                
 Následují komentáře guvernéra 
České národní banky (ČNB) Zdeňka Tůmy z tiskové konference po 
měnovém jednání bankovní rady. 
                                
 Bankovní rada ČNB ve čtvrtek oproti očekávání těsné většiny 
analytiků snížila klíčovou dvoutýdenní repo sazbu o 25 bazických 
bodů na rekordní minimum 1,25 procenta. 
 
                                
 K VÝHLEDU SAZEB
                                
 "S danou prognózou je konzistentní pokles úrokových sazeb v 
roce 2009 a zejména ve druhé polovině roku 2010 pak určitý 
nárůst."
                                
 "Počítáme sice s tím, že bude docházet k uzavírání kladného 
úrokového diferenciálu, protože v současné době máme tržní sazby 
vyšší než v eurozóně. Nicméně i v době, kdy překmitneme zpátky 
do záporného úrokového diferenciálu, k čemuž by mohlo dojít v 
roce 2010, tak počítáme, že to nebude mít ve vztahu ke kursu 
nějaký zásadní dopad."
                                
 "Tady platí - a také to není poprvé, kdy bychom o tom tady 
mluvili - kde je dno pro úrokové sazby. To dno je nula. Takže 
manévrovací prostor tady pořád ještě máme. Přestože dochází ke 
změně sentimentu a je jistý optimismus. A pokud by došlo k 
překvapení, nemusí být nutně negativní."
                                
 "To pořád ještě neznamená, že recese nemůže být delší nebo 
pokles nemůže být hlubší, než se očekává. V takovém případě 
česká měnová politika, Česká národní banka má pořád ještě 
manévrovací prostor v daném okamžiku, čili 1,25 procentního 
bodu."
 
                                
 K INFLACI
                                
 "Vyznění nové prognózy... je takové, že výhled inflace je 
nižší pro nejbližší kvartály, které jsou relevantní pro 
měnově-politické rozhodování. Počítáme s tím, že inflace během 
tohoto roku dále poklesne a během příštího roku se bude pozvolna 
dostávat k cíli na úrovni 2 procent."
 
                                
 K EKONOMICE
                                
 "Co se týká ekonomického poklesu, ten ekonomický příběh, 
který stojí za prognózou, se nemění zásadním způsobem ve 
srovnání s minulou prognózou, ale dostáváme se do nižší 
trajektorie."
                                
 "Vycházíme z toho, že česká ekonomika se již smrštila 
především v prvním kvartále tohoto roku. Ve druhém čtvrtletí 
ekonomický pokles dosáhl svého dna a posléze předpokládáme velmi 
postupné oživování." 
                                
 "Na meziročních hodnotách ale uvidíme poměrně špatná čísla, 
ale na těch meziměsíčních nebo mezikvartálních by ta situace již 
měla vypadat lépe."
 
                                
 KE KORUNĚ
                                
 "Co se týká kursu koruny, v prognóze počítáme, že bude v 
horizontu prognózy zvolna posilovat. A co se týká výhledu 
tržních úrokových sazeb, počítáme, že setrvají na velmi 
nízkých úrovních, ještě trochu poklesnou v letošním roce a k 
růstu se vrátí během roku 2010, především ve druhé polovině roku 
2010."
 
                                
 K INFLAČNÍM A PROTIINFLAČNÍM TLAKŮM
                                
 "Co se týká vnějšího prostředí..., tentokrát je to celkem 
zřejmé..., že je to vývoj protiinflačním směrem, vlastně ve 
všech těch klíčových parametrech."
                                
 "U ropy, tam je naopak změna k vyšším hodnotám. Ropa je v 
tomto případě určitý proinflační faktor." 
                                
 "Inflační tlaky vyplývají jak z vnějšího, tak z vnitřního 
prostředí. Domácí ekonomika, která poklesla více, než my jsme 
původně předpokládali, tak je v tomto směru protiinflačním 
tlakem."
                                
 "Na druhé straně dovezená inflace je mírně proinflační tlak, 
protože jak víme, došlo k poměrně výraznému oslabení koruny 
koncem minulého roku a začátkem tohoto roku. Pak došlo k určité 
korekci, ale pořád oslabení kursu ve srovnání s vysokými 
úrovněmi loni v létě je výrazné."
                                
 SPOTŘEBA DOMÁCNOSTÍ
                                
 "Počítáme s tím, že (spotřeba domácností) bude ve zbytku 
roku 2009 zpomalovat a dokonce v roce 2010 může poklesnout do 
záporných hodnot, o tom dnes byla debata."
                                
 "To, co je za tím přepokládaným vývojem, je pokles 
disponibilních důchodů domácností a nižší zaměstnanost, 
respektive rostoucí nezaměstnanost."
                                
 "Na druhé straně byly argumenty pro to, že dochází ke 
snižování míry úspor obyvatelstva a že obyvatelstvo může mít 
tendenci udržet spotřebu na jisté úrovni. Byla to jedna z dnes 
hodně diskutovaných otázek."
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]