Tančící ECB
Zatímco Fed slibuje a zavazuje se, Mario Draghi říká, že ECB „se nikdy k ničemu nezavazuje“. Tento týden bude i týdnem ECB, ale zdá se, že trh nějakou změnu její politiky nečeká. Ke konci minulého roku přitom ECB svou podporou evropskému bankovnímu trhu znatelně uvolnila tenzi v této oblasti ekonomiky, k tomu se přidávají důležité nákupy vládních dluhopisů periferie. První graf ukazuje dosavadní a Gavynem Daviesem očekávaný vývoj rozvahy ECB. Druhý graf ukazuje inflační očekávání v eurozóně (swapový trh a průzkum mezi profesionálními předpovídači SPF).Formátová nesourodost by neměla čtenáři zabránit v tom, aby si nevšiml hlavně obsahové nesourodosti uvedených dvou grafů. Zatímco první ukazuje pokračující růst rozvahy ECB, kterému můžeme říkat i QE, druhý ukazuje znatelný růst inflačních očekávání. Skloubit můžeme oba grafy dvěma způsoby. Buď po krugmanovsku s tím, že inflační očekávání rostou jen přechodně a centrální banka by tomu tedy neměla věnovat pozornost.
6.2.2012, Patria.cz
Zatímco Fed slibuje a zavazuje se, Mario Draghi říká, že ECB „se nikdy k ničemu nezavazuje“. Tento týden bude i týdnem ECB, ale zdá se, že trh nějakou změnu její politiky nečeká. Ke konci minulého roku přitom ECB svou podporou evropskému bankovnímu trhu znatelně uvolnila tenzi v této oblasti ekonomiky, k tomu se přidávají důležité nákupy vládních dluhopisů periferie. První graf ukazuje dosavadní a Gavynem Daviesem očekávaný vývoj rozvahy ECB. Druhý graf ukazuje inflační očekávání v eurozóně (swapový trh a průzkum mezi profesionálními předpovídači SPF).Formátová nesourodost by neměla čtenáři zabránit v tom, aby si nevšiml hlavně obsahové nesourodosti uvedených dvou grafů. Zatímco první ukazuje pokračující růst rozvahy ECB, kterému můžeme říkat i QE, druhý ukazuje znatelný růst inflačních očekávání. Skloubit můžeme oba grafy dvěma způsoby. Buď po krugmanovsku s tím, že inflační očekávání rostou jen přechodně a centrální banka by tomu tedy neměla věnovat pozornost.
