Unipetrol: Projekce výsledků za 4Q11 a aktualizace provozních dat

...

Unipetrol oznámí své kvartální výsledky za 4Q11 zítra (čtvrtek 9. února 2012), pravděpodobně ráno před otevřením trhu. Výsledky by měly být ovlivněny jednorázovými položkami. Výnosy společnosti za 4Q11 by podle našich projekcí měly dosáhnout 24,6 mld. Kč, což je růst o téměř 12 % v meziročním srovnání a o 2,4 % proti 3Q11. Částečně se na číslech za 4Q11 projeví generální odstávka rafinérie v Litvínově, která trvala i na začátku minulého čtvrtletí. Provozní ztrátu (EBIT) negativně ovlivní jednorázové položky. Zvláště snížení hodnoty rafinérie Paramo stáhne provozní výsledek Unipetrolu podstatně do červených čísel. Odhadujeme, že tato položka bude téměř 900 mil. Kč (management odhaduje "přes“ 500 mil. Kč). Pozitivně (+140 mil. Kč) se na úrovni EBIT podepíšou operace s CO2 povolenkami. Po započtení těchto položek odhadujeme, že společnost oznámí na provozní úrovni ztrátu ve výši 1,745 mld. Kč (po ztrátě 230 mil. Kč za 3Q11 a zisku 122 mil. Kč za 4Q10). Na finanční úrovni zaúčtuje společnost ztrátu kolem 380 mil. Kč vztahující se k vývoji směnných kurzů. Po započítání finančních položek by Unipetrol měl dosáhnout za 4Q11 čistou ztrátu 2,2 mld. Kč (-128 mil. Kč za 3Q11 a -68 mil. Kč v 4Q10).

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka

Unipetrol zveřejnil aktualizaci modelových provozních dat za leden tohoto roku. Pozitivní je nárůst B-U a také nárůst rafinační modelové marže o více než 20 % v meziročním srovnání. Co se týká petrochemické modelové marže, ta sice poklesla meziročně o 25,5 %, ale z měsíčního srovnání se zdá, že se propad zastavil.

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka