Objemy obchodů včera zůstaly na průměrné úrovni posledních dní, což je však samozřejmě několikanásobně více, než koncem loňského roku. Ceny všech likvidních emisí si ale nepočínaly tak jednoznačně a hledaly svůj nový směr. Zatímco akcie České spořitelny a Českých radiokomunikací si zhruba udržely páteční úrovně a Unipetrol poměrně výrazně posiloval, ostatní emise vesměs oslabily. U domácích institucionálních investorů lze za současných cen jen velmi obtížně nalézt kupce pro akciové tituly, včera byli i zahraniční investoři spíše na prodejní straně.
Dá se tedy celkem jednoduše předpokládat, že až na několik málo výjimek je nyní akciový trh poptáván hlavně ze strany domácích drobnějších spekulantů a zahraničních (také spekulativních) hráčů, kteří ovšem jen těžko udrží současný růstový trend burzy. Dá se tedy v nejbližších dnech čekat poměrně silná korekce předchozího masivního růstu kursů, která přivede na domácí trh zpět dlouhodobé portfoliové investory, k
teří naopak mají sílu trh udržet. Předpokládaný pokles kursů by se měl týkat plošně všech emisí v segmen- tu SPAD.Pouze Unipetrol díky své nezávislosti na vývoji trhu a České radiokomunikace díky svým excelentním ekonomickým výsledkům a blízké pri- vatizaci mohou krátkodobé korekci uniknout. Bude též záviset i na modelu, který bude přijat v případě státního zásahu v KB. Na této zprávě nyní závisí krátkodobý vývoj KB i trhu jako celku. Pozitivní očekávaní jsou již v ceně zahrnuty a protisměrně bude pů
sobit předpokládané rychlé připsání akcií z nové emise na účty investorů. To opět krátkodobě zvýší nabídku na trhu a bude jistě tlačit na pokles ceny.Zdroj: LN z 15. 2. 2000
