Očekávané marže jdou dolů, valuace také. Jenže…

Pokud se podíváme na vývoj marží očekávaných u obchodovaných společností pro následujících 12 měsíců, zjistíme, že již řadu měsíců znatelně klesají. Jenže je tu jedno „jenže“. Podobně jako u valuací. Strategas v následujícím grafu ukazuje vývoj marží odhadovaných pro následujících (plovoucích) 12 měsíců a to už od roku 2011. Jak jsem psal, již řadu měsíců marže klesají. Jenže tato korekce přišla poté, co se marže v letech 2021/22 dostaly extrémně vysoko. Onen pokles je tak sice výrazně snížil, ale stále se pohybují na historicky vysokých úrovních, podobných roku 2019: Zdroj: Twitter Marže tak vypráví podobný příběh, jako valuace. I u nich došlo ve srovnání s předchozími pár lety ke znatelné korekci. Ovšem z extrémně vysokých hodnot. A stále se tak nedá hovořit o tom, že by valuace byly historicky nějak nízko, spíše naopak. K tomu bych připojil druhý dnešní graf.