Blanchard: Konec improvizace, je čas na změnu

...málo pozornosti jsme věnovali finančnímu systému a jak omezené jsou možnosti monetární politiky. Pak přišla krize v eurozóně, která vedla k přehodnocení názorů na fungování měnové unie a fiskální politiky. Celou dobu jsme improvizovali, což platí o použití nekonvenční monetární politiky, počáteční fiskální stimulace, rychlosti fiskální konsolidace i využití makroprudenčních nástrojů. Už brzy po propuknutí krize se ukázalo, že centrální banky nemohou cílit pouze inflaci a doufat, že produkt zůstane blízko potenciálu. Zdá se totiž, že vztah mezi inflací a produktem se změnil. Většina odhadů ukazuje, že téměř všechny vyspělé ekonomiky trpí velkou produkční mezerou, inflace se ale stabilizovala namísto toho, abychom pozorovali pád do deflace.