Euro je pro země eurozóny cizí měnou

...jejich vlády a centrální banky nemají kontrolu nad eurem. To se projevuje tím, že země s vysokým dluhem, které ale nemají vlastní měnu, jsou mnohem zranitelnější ohledně dluhových krizí. Pouhé obavy z defaultu mohou vytlačit sazby tak vysoko, že mohou tento default samy o sobě vyvolat. Pokud má země naopak svou vlastní měnu, může sice dojít k vyšší inflaci, nečelí ale kritické hranici, při které by prudce rostla pravděpodobnost defaultu. Defaulty lze najít i u zemí, které mají vlastní měnu, to ale samo o sobě neubírá na relevanci zmíněnému argumentu. Je totiž velmi těžké rozeznat default tažený fundamentem od defaultů vyvolaných sebenaplňující se krizí. Její eliminace totiž neznamená, že nemůže přijít default vyvolaný špatnou fundamentální situací. Vlastní měna a schopnost inflačního umořování dluhů ale sebenaplňujícím se krizím také nezabrání.