...se ptát, zda je tato citlivost namístě. Je totiž možné, že banky jsou celkově zranitelnější a v případě negativního vývoje prudce roste pravděpodobnost jejich bankrotu. Realita je ale taková, že v současné době je kapitál bank vyšší než v minulosti a snížila se jejich míra zadlužení. Je také možné, že bankovní zisky reagují citlivěji na změny ekonomické aktivity než zisky ostatních firem na trhu a v ekonomice. Zde ale platí, že bankovní zisky jsou stále velmi volatilní, jejich citlivost na růst ale není vyšší než v případě nefinančních firem. Jak vypadá konkrétní vývoj citlivosti bankovních akcií na posuny celého trhu? V letech 2002–2014 reagovaly akcie finančního sektoru na pohyb celého trhu v USA s citlivostí 1,49, ve Velké Británii 1,29 a v Německu 0,81.
Natixis: Finanční tituly se chovají iracionálně
Po roce 2009 je patrná velmi citlivá reakce akcií bank na trzích zemí OECD na ekonomická data, geopolitické události a podobně. Je tak třeba...
4. 4. 2014
Více o autorovi
