Všimli jste si toho neobvyklého klidu na trzích?

... Připomeňme si, že to byla právě volatilita, tedy neklid, co vyhnalo dlouhou řadu investorů z trhu během krize a v pokrizových letech. Je to volatilita, riziko a nejistota, co zvedá náklad kapitálu a požadované návratnosti investorů – a tedy snižuje hodnoty a ceny akcií. Z těchto i dalších důvodů bychom nad hodnocením současného poklesu volatility nemuseli dlouho bádat. Jak ale asi čtenář tuší, kvůli tomu bychom toto téma zde asi neotevírali.Podívejme se nejdříve na to, o čem se konkrétně bavíme. Index VIX je v grafu oranžově, kolegy mu dělají výnosy US desetiletých vládních dluhopisů (tmavě modře) a rizikové prémie BBB dluhopisů (světle modře). Mechanika funguje 95 % času spolehlivě a intuitivně: Nízká volatilita jde ruku v ruce s nízkými rizikovými prémiemi (což prospívá i akciím) a relativně vyššími výnosy vládních dluhopisů.