Co říká cyklická část trhu o dalším vývoji?

V prvním a druhém čtvrtletí minulého roku americký reálný produkt klesal, ale recese oficiálně vyhlášena nebyla. Takový postup byl poměrně v souladu s tím, jaký pocit obecně z ekonomického vývoje pramenil. Akcie sice oslabovaly, ale trh práce byl (a stále je) mimořádně silný. Ukazuje to, že recese je docela volný pojem. S čím počítá cyklická část akciového trhu? Rotace chtiví investoři se obvykle drží toho, že během boomu si vedou lépe firmy a akcie citlivé na ekonomický cyklus. Během recese by si zase vedly hůře, než zbytek trhu. Proto od nich investoři prchají směrem k sektorům defenzivním. Tedy těm na cyklus necitlivým. Toto jednoduché téma ale může nabrat na složitosti, pokud si klademe otázky týkající se výhodnosti široce rozšířeného stádové chování, dopadu rotace na ceny (a jejich poměry k hodnotě) a podobně. Podívejme se nyní jak si nyní a v minulosti vedly cyklické sektory bez finančních titulů.