Jak evropské firmy svými maržemi ovlivnily a ovlivňují inflaci?

Natixis se přidal k těm, kteří uvažují o vlivu ziskových marží firemního sektoru na inflaci v posledních letech. Tato banka se přitom zaměřuje na eurozónu a snaží se kvantifikovat dopad marží na inflaci v její ekonomice. Ekonomové banky aproximují vývoj marží evropského firemního sektoru poměrem deflátoru HDP k jednotkovým nákladům práce. První z následujících grafů ukazuje vývoj tohoto poměru od roku 2010, druhý se zaměřuje na poslední čtyři roky, kdy došlo k prudkému zvýšení inflačních tlaků. Podle tohoto měřítka se tedy ziskové marže evropských firem zvyšovaly od roku 2013 do roku 2017, pak prudce korigovaly, ale už v roce 2022 zase dosáhly předchozích maxim. Poté přichází opětovná korekce.   Další dva obrázky popisují vývoj celkové inflace v eurozóně. Ta na svém vrcholu v roce 2022 dosahovala úrovně 11 %, od té doby klesla na méně než 6 %. I to je ale stále vysoko nad standardem posledních desetiletí a samozřejmě i vysoko nad cílem Evropské centrální banky.