Rozbřesk: Růst sazeb po Jackson Hole zůstává ve hře

Jay Powell na setkání v Jackson Hole nakonec nevyslal jasný vzkaz směrem k zářijovém zasedání Fedu. Ve hře podle nás zůstává jak “poslední” růst sazeb, tak “déle-trvající” pauza. Nijak specifický nebyl také ohledně nové úrovně neutrální úrokové sazby a ponechal tak trhy v nejistotě také ohledně otázky dna nového cyklu snižování úrokových sazeb. Jinak se však šéf Fedu snažil zůstat naladěn na jestřábí notu a ujišťoval trhy o tom, že prioritou je stále inflační cíl na 2 %. I proto se zřejmě dolaru dál relativně daří a to nehledě na to, že páteční čísla z německé ekonomiky nás nakonec překvapila lehce pozitivně. Druhý odhad německého HDP potvrdil stagnaci německé ekonomiky a to přesto, že výsledky průmyslu a zahraničního obchodu za červen ukazovaly na možnost revize směrem do záporu. V kontextu posledních velice slabých německých podnikatelských nálad však trhy vyhodnotily HDP za druhý kvartál jako “staré číslo”.