Nízká návratnost amerických akcií v příštím roce?

Během posledních pár týdnů jsme se tu věnovali i predikcím Goldman Sachs týkajícím se vývoje v americké ekonomice. Dnes pohled na dění na akciovém trhu. A spolu s ním aktuální obrázek týkající se valuací. Připomenu, že GS na rozdíl od konsenzu už nevidí další růstový útlum, ale naopak rychlý náběh na cca 2 % růst amerického produktu. Následující obrázek pak ukazuje, že pro letošní rok ekonomové banky predikují zhruba meziroční stagnaci zisků obchodovaných firem. S tím, že čtvrtletního dna již bylo dosaženo a nyní ziskovost bude mířit nahoru. V příštím roce by se tak měly zvednout z letošních 224 dolarů na akcii v indexu SPX na 237 dolarů: Zdroj: X GS stejně jako řada dalších odhaduje vývoj na trhu právě na základě zisků a valuačních násobků, konkrétně PE. Pokud by letos trh uzavřel na predikovaných 4500, PE počítané ze zisků pro příští rok by tedy dosáhlo téměř 19.