Rozbřesk: ECB ve vyčkávacím módu, koruna v lehké ofenzivě

Včerejší zasedání Evropské centrální banky dopadlo zcela dle očekávání – úrokové sazby zůstaly beze změny na 4 %, podobně jako doprovodný komentář. Prosincová prognóza centrální banky se tak sice naplňuje, příchozí makroekonomická data – především na inflační frontě – ale zatím neumožňují jít se sazbami směrem dolů. To ostatně na tiskové konferenci zdůraznila i prezidentka ECB Christine Lagardeové, dle které je diskuze o nižších úrokových sazbách předčasná. Pravdou je, že celková inflace v eurozóně na konci roku vzrostla o půl procentního bodu na meziročních 2,9 %, šlo však primárně o efekt nižší srovnávací základny. Navíc s vyšší inflací sama ECB i trhy kalkulovaly. Již v lednu ale inflace dle našeho odhadu znovu poklesne a v únoru se již dostane velmi blízko 2% cíle. Příznivý by měl být také vývoj jádrové složky – z prosincových 3,4 % viditelně pod hranici tří procent.