Nabízí se nyní na trhu oběd zadarmo?

Podívejme se dnes na to, co o dalším vývoji na trhu mohou říkat krátkodobé predikce ziskovosti amerických obchodovaných firem. A porovnejme tuto linku úvah s tím, co by teoreticky implikovala požadovaná návratnost (tedy teorie efektivních trhů). 1. Zisky v následujících letech: V následujícím grafu jsou poslední predikce Morgan Stanley týkající se ziskovosti firem v indexu SPX. Podle grafu nejsou v MS tak optimističtí, jako konsenzus, pro letošní rok totiž čekají 239 dolarů zisků na akcii, pro rok příští 269 dolarů a pro rok 2026 297 dolarů: Zdroj: X MS tedy v příštím roce čeká 12,5 % růst zisků. Konsenzus necelých 15 %. Pro rok 2026 to je pak 10 % a 11 %. BofA přitom v následujícím grafu píše, že do konce roku 2025 čeká konsenzus 18 % růst zisků. Banka může ale počítat s růstem zahrnujícím poslední čtvrtletí letošního roku (což by pak zřejmě sedělo na oněch 15 % růstu v samotném roce 2025).