Rozbřesk: Je Francie nová Itálie a Španělsko nová Francie?

Francouzský vládní dluh již není, co býval. Na to opět upozornilo zhoršení výhledu ratingu Francie (AA-) ze strany agentury Fitch, která mu dala přívlastek “negativní”. Pro trhy však nejde o žádnou novinku, neboť rizikové marže u francouzského vládního dluhu jsou již od červnových voleb roztažené a nedávno dokonce překonaly úroveň Španělska, které podstupuje úspěšnou fiskální konsolidaci a navíc se těší zdravému růstu. Kreditní marže Francie se dokonce začíná pozvolna přibližovat Itálii, která je sice nejzadluženější velkou ekonomiku eurozóny, ale poslední vláda nasměrovala dluh na udržitelnou dráhu.  Něco takového Francii teprve čeká a minulý týden představený návrh vládního rozpočtu na rok 2025 od menšinové francouzské vlády je prvním pokusem. Ten však může dopadnout jakkoliv. Už sama startovací pozice je velmi špatná, když očekávaný deficit má tento rok dosáhnout 6,1 % HDP.