Investice

Čína nestačí vyrovnávat pokles poptávky v Evropě...

V případu manipulování sazby LIBOR vypovídal další představitel banky Barclays – její bývalý provozní ředitel Jerry del Missier...

Čistý zisk největšího světového výrobce nealkoholických nápojů Coca-Cola (78,29 USD, 2,37%) zůstal v letošním druhém čtvrtletí meziročně téměř beze změny na zhruba 2,8 miliardy dolarů (skoro 58 miliard Kč). Oznámila to dnes firma. Dodala, že nárůst tržeb byl kompenzován vyššími náklady. Zisk na akcii bez zahrnutí mimořádných položek činil 1,22 dolaru. Překonal tak očekávání analytiků, kteří jej odhadovali na 1,19 dolaru. Tržby společnosti vzrostly o zhruba tři procenta na 13,1 miliard dolarů, zatímco analytici očekávali 12,98 miliardy dolarů. Celkový objem prodeje stoupl o čtyři procenta. V Severní Americe se prodej zvýšil pouze o procento, zatímco na ostatních trzích vzrostl o pět procent. „Sledujeme rostoucí ziskovost v Severní Americe pramenící z lepšího nacenění a klesajících cen komodit,“ uvedla na adresu firmy Coca-Cola v týden staré zprávě Judy Hongová, analytička Goldman Sachs (98,82 USD, 1,17%), a doporučila titul k nákupu.

Předseda FEDu Ben Bernanke ve svém projevu před Kongresem představil slabší ekonomický výhled a zdůraznil, že centrální banka je...

Červen roku 2012 se pro riziková aktiva vyvíjel pozitivně, neboť akciové trhy posílily a sledované komodity vyjma ropy taktéž zhodnocovaly. Akciovým trhům se v červnu dařilo zejména kvůli očekávání, že představitelé ECB přijdou s nějakým podpůrným opatřením.

Britské bance HSBC Holdings Plc hrozí ve Spojených státech rekordní pokuta v rozsahu až jedné miliardy dolarů v souvislosti s vyšetřováním podezření, že banka nečinila dostatečné kroky, aby zabránila praní špinavých peněz. HSBC měla rozvíjet podnikání s firmami napojenými na terorismus, obcházet sankce USA vůči Íránu a selhat při kontrole praní špinavých peněz v Mexiku, viní banku vyšetřovatelé dle zdrojů Bloomberg a Financial Times. HSBC se odmítla k výši pokuty vyjádřit. Již v únoru ale banka uvedla, že případná pokuta by mohla být "významná". Podle analytiků částka jedné miliardy USD odpovídá necelým pěti procentům očekávaného zisku před zdaněním HSBC v letošním roce.  Výbor amerického Senátu ve středu oznámil, že podrobné výsledky svého šetření zveřejní na slyšení 17. července. HSBC potvrdila, že bude vypovídat v úterý před Senátem a dodala, že plně spolupracuje s americkými úřady.

Americká společnost Westinghouse připouští, že dva nové reaktory v jaderné elektrárně Temelín nestihne postavit za tři roky. Jak ve Dvaceti minutách Radiožurnálu včera řekl viceprezident firmy Mike Kirst, jde o starý, neplatný údaj.

Mezinárodní ratingová agentura Moody's dnes o jeden až dva stupně snížila hodnocení finanční spolehlivosti 13 italských bankovních domů. Učinila jen několik dnů poté, co snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti Itálie o dva stupně na známku Baa2. "Tento krok je důsledkem snížení ratingu Itálie," uvedla Moody's v prohlášení. Agentura dodala, že hodnocení bank nebývá vyšší než rating státu "vzhledem k jejich provázanosti". Rating významných italských bank Unicredit, italské největší, a Intesa Sanpaolo, italské druhé největší, klesl o dva stupně z "A3" na "Baa2". Je to podruhé v posledních dvou měsících, kdy Moody's snížila rating těchto bank. Výhled na jeho udržení je v souladu s ratingem Itálie navíc dále negativní. "Přes mezinárodní aktivity Unicredit je jeho vystavenost domácímu italskému trhu významná. Podnikání Intesa je pak zásadní měrou domácí povahy," uvedla ve zprávě Moody's. Hodnocení italských bank agentura naposledy zhoršila v polovině května.

Asijské indexy dnes posílily pouze na spekulacích, že by Ben Bernanke, předseda Fedu, mohl v tomto týdnu dát investorům nějaké vodítko...

Včera v pozdních hodinách snížila agentura Moody's rating 13 italským bankám kvůli zhoršené úvěruschopnosti tamní vlády...

Třetí největší americká banka Citigroup ve druhém čtvrtletí snížila zisk o 12 procent, i tak jím však překonala očekávání. Čistý zisk banky klesl ve čtvrtletí na 2,95 miliardy dolarů (95 centů na akcii) z 3,34 mld. USD (1,09 USD) za stejné období před rokem. Po očištění o účetní operace a ztrátu z prodeje podílu v turecké bance Akbank činil zisk na akcii rovný dolar, zatímco analytici v anketě Bloomberg očekávali v průměru 89 centů. Za odhady nicméně zaostaly výnosy, které banka vykázala na úrovni 18,64 mld. USD proti konsensu 19,01 mld. USD. V loňském druhém čtvrtletí činily příjmy banky 20,62 mld. USD. Za hlavní důvod poklesu příjmů banka označila postupné zmenšování divize Citi Holdings. Výnosy Citi Holdings, která představuje zhruba desetinu celkových aktiv Citigroup, meziročně propadly o 62 procent. Objem nově poskytnutých hypoték ve čtvrtletí klesl vůči 1Q o desetinu na 12,9 mld. USD.

Citi Group (C), třetí největší banka v USA, dnes uveřejnila hospodářské výsledky za 2. čtvrtletí. Zisk klesl o 12 %, ale podařilo se mu...

Soudní dvůr EU loni zrušil článek 5/2 tzv. antidiskriminační směrnice upravující zásady rovného zacházení s muži a ženami pro oblast přístupu ke zboží a službám. Zrušený článek umožňoval v rozsahu, který byl podložen statistickými daty (rozdíly v dožití či v příčinách úmrtí mezi muži a ženami a podobně), užití pohlaví jako určujícího faktoru při hodnocení rizika, a tím také stanovení rozdílné výše pojistného u pojistných smluv. Nechám nyní stranou samotné soudní rozhodnutí i to, jakou argumentací ho soudci podepřeli. Podívejme se ale na to, co bude rozsudek znamenat v praxi pro pojišťovny a jejich klienty. Rozsudkem byla výjimka zrušená s účinností ke dni 21. 12. 2012, což prakticky znamená, že po tomto datu musí být pojistné u „nových smluv“ stanovováno podle „unisex“ pravidel. To bude zřejmě znamenat především zdražení pojistného pro ženy plus některé komplikace při správě pojistných smluv.

S blížícím se víkendem si vám dovoluji nabídnout druhou kapitolu minisérie, mapující přístupy k psychologicko-sociologickému kategorizování jednotlivých typů investorů. Jedním z pravděpodobně nejkomplexnějších a nejvíce propracovaných modelů je přístup pánů Bailarda, Biehla a Kaisera. Jeho principem je zkoumání a třídění emočních reakcí investorů – autory modelu zajímalo, jak ve skutečnosti reagují na vnější podněty. Z pohledu sebedůvěry tak investory řadí na stupnici, jejíž maximum jsou velmi sebevědomí jedinci a jeho minimem pak jedinci úzkostní. Z pohledu reakce na vnější podněty jsou investoři děleni na opatrné vs. zbrklé. Mezi těmito mantinely model definuje pět osobnostních kategorií: - Dobrodruzi: sebevědomé typy, se silnou vůlí, připraveni „chytit šanci za pačesy“ - Celebrity: chtějí byt v centru dění, nesnáší pocit marginalizace. Často se ženou za „módními“ investicemi, ale nezřídka mají jen velmi malou erudici v oblasti správy svých vlastních financí.

Uplynulý týden byl ve znamení dalšího odsunutí koncepce řešení nepříznivé bankovní situace ve španělsku a začínající výsledkové sezóny v USA. Právě neupokojivá situace kolem vývoje v Evropě a především slabá očekávání na výsledkovou sezónu, spolu s některými zveřejněnými varováními před výsledky způsobily spíše negativní sentiment na trhu.

Evropská měna se dnes propadá na dvouleté dno, když překonává i hladinu 1,22 USD/EUR a dostává se až na 1,2183 USD/EUR. Od začátku letošního roku tak již euro oslabilo o více než 5,5 procenta, zatímco za celý loňský rok společná evropská měna vůči dolaru ztratila přes tři procenta. Ještě na začátku května obchodovalo euro nad hladinou 1,30 USD/EUR a po evropském summitu na samém konci června bylo poblíž 1,27 USD/EUR."Pokles eurodolaru po informacích Fedu částečně brzdilo pokračování pozitivního vývoje na rizikových dluhopisech. Tam ale dopoledne došlo k obratu a především u španělských výnosů sledujeme rychlý nárůst, který se zřejmě stal impulsem pro pokles kurzu pod 1,22," okomentoval poslední vývoj na trzích Tomáš Vlk, analytik Patria Finance.

Vývoj na hlavních trzích neposkytuje jasný obrázek. Zatímco evropské akcie klesají, když se na nich projevují obavy z dopadu slabší globální ekonomiky na výsledky firem, dluhopisy na periferii ani eurodolar pod tlakem nejsou.

Radost může trochu kalit to, že nařízení v novém znění je napsané velmi složitě, ba až nesrozumitelně. Vyložit, co vlastně v praxi znamená, tak nebude pro zaměstnavatele žádný med. Novela v podstatě říká, jak by se měli zaměstnavatelé chovat, když je na pracovištích příliš velké horko. Zvlášť zajímavá se jeví možnost kvůli vysokým letním teplotám zkrátit pracovní dobu, a to tehdy, jsou-li splněny podmínky v souvisejícím zákoně o zajištění dalších podmínek bezpečnosti a ochrany zdraví při práci. Tento zákon dokonce uvádí, že pokud nelze extrémní rizikové faktory, jako je například vysoká teplota, regulovat jinak, je třeba „podmínky výkonu práce přizpůsobit“. Například zkrácením pracovní doby nebo zajištěním dostatku pití. Člověk by si snadno dovedl představit i lehce extenzivní výklad: teplota se houpe okolo třicítky, v kanceláři se nedá dýchat, tudíž zaměstnavatel musí zavelet směr Podolí.

Ratingová agentura Moody’s dnes po třech měsících prověřování potvrdila hodnocení závazků mediální skupina Central European Media Enterprises (CETV) na stupni "B3" díky snižování zadlužení stanovila výhled ratingu „pozitivní“. Původně byla v květnu revize zahájena s možností zvýšení ratingu CETV.  Akcie CETV v reakci na zprávu Moody's rostly až o procento k hladině 110 Kč.„Současný rating „B3“ CETV je podporován úspěšným snížením dluhu, když zadlužení kleslo na 7násobek EBITDA z 8,1násobku na konci prosince 2001,“ uvádí dnešní zpráva Moody’s, která přichází měsíc poté, co CETV dokončila zpětný odkup některých svých dluhopisů. Stabilitu ratingu a výhled jeho možného zlepšení podle agentury podporuje silná pozice CETV na trhu a silná podpora od koncernu Time Warner (38,11 USD, -1,24%). "Komentář k pozitivnímu výhledu od Moody's potvrzuje náš názor, že nedávno dokončený zpětný odkup dluhu CETV snižuje bezprostřední potřebu společnosti po nové hotovosti.

Včera po uzavření amerického trhu odstartovala výsledkovou sezónu za 2. čtvrtletí americká společnost Alcoa. Ta po očištění ztrát z poklesu cen hliníku dosáhla zisku, který trh překvapil - to by se mohlo pozitivně projevit v dnešním obchodování.

Ratingová agentura Moody’s dnes po třech měsících prověřování potvrdila hodnocení závazků mediální skupina Central European Media Enterprises (CETV) na stupni "B3" díky snižování zadlužení stanovila výhled ratingu „pozitivní“. Původně byla v květnu revize zahájena s možností zvýšení ratingu CETV (106,9 CZK, -0,09%). „Současný rating „B3“ CETV je podporován úspěšným snížením dluhu, když zadlužení kleslo na 7násobek EBITDA z 8,1násobku na konci prosince 2001,“ uvádí dnešní zpráva Moody’s, která přichází měsíc poté, co CETV dokončila zpětný odkup některých svých dluhopisů. Stabilitu ratingu a výhled jeho možného zlepšení podle agentury podporuje silná pozice CETV na trhu a silná podpora od koncernu Time Warner (38,11 USD, -1,24%). Skupina CETV na začátku května uvedla, že jí hlavní akcionáři skupiny - americká společnost Time Warner a spoluzakladatel Ronald Lauder (RSL Capital LLC) - finančně podpoří úvěry za 300 milionů dolarů na refinancování dluhu.

Norská vláda se vložila do stávky zaměstnanců tamního těžebního sektoru a nařídila spor okamžitě vyřešit. Využila tak své zákonné možnosti a intervenovala v pracovněprávním sporu, který ohrožoval celou norskou ekonomiku a destabilizoval globální trh s ropou. Zaměstnanci se na výzvu vlády po třech týdnech stávkování okamžitě vrátili do práce.  "Musela jsem to rozhodnutí učinit, abych ochránila životně důležité zájmy Norska," řekla agentuře Reuters ministryně práce Hanne Bjurströmová. "Nebyla to snadná volba, ale musela jsem to udělat," řekla ministryně. Rozhodnutí padlo ještě v noci, kdy Bjurströmová jednala se zástupci odborů a norské asociace ropného průmyslu (OLF).  Ve stávce byli zaměstnanci na ropných plošinách a dnešek byl posledním termínem pro dosažení dohody. Vzhledem k tomu, že víkendová jednání skončila krachem, hrozilo, že ode dneška se těžba ropy a zemního plynu úplně zastaví.

Co utváří krizi? Je to vleklý ekonomický úpadek, vysoká dlouhodobá nezaměstnanost, chudoba, bezuzdná inflace, srázný propad směnného kurzu, fiskální schodky, vysoké výpůjční náklady a narušená politika? Většina by souhlasila, že krize vzniká, jsou-li přítomné už jen některé z těchto „příznaků mizérie“. Přestože se však má všeobecně za to, že Evropu sevřela krize, přítomno je jen několik z nich, a ještě jen v hrstce zemí eurozóny. Proč tu tedy máme krizi eurozóny a co ji definuje? Znovu a znovu se prohlašuje, že jednotná měna nevyhovuje rozličným potřebám členských zemí a že neudržitelná ekonomická divergence bude nakonec vyžadovat ústup od eura. Mezi nejčastěji uváděné fatální divergence patří rozdíly v tempech růstu, tvorbě pracovních míst a mírách nezaměstnanosti, jakož i dramatické disparity v bilancích běžných účtů, přičemž původ toho všeho lze vystopovat až ke značným odchylkám v jednotkových mzdových nákladech.

Rally, kterou před týdnem přinesl nečekaně rázný výsledek summitu Evropské unie, neměla dlouhé trvání ani na trzích dluhopisů. Výnos španělských státních dluhopisů se splatností deset let dnes opět roste nad kritickou hranici sedmi procent a trhy vyhlížejí výsledek odpolední schůzky ministrů financí eurozóny, na které se bude jednat o pomoci španělským bankám. Na trhu se také spekuluje o možném prodloužení "časového limitu" pro snížení fiskálního schodku země. Madrid je údajně také připraven vytvořit takzvanou špatnou banku, kam by převedl špatné úvěry některých bank. Výnos desetiletých dluhopisů Španělska proti pátku vzrostl o dalších 15 bazického bodu a podle agentury Bloomberg se dostal až na 7,10 procenta. To je výše, která je ekonomy v případě Španělska považována za dlouhodobě neudržitelnou. Nad sedmi procenty je přitom výnos za poslední týdny už poněkolikáté.

Po pátém vydařeném týdnu otevírají evropské akcie v červených číslech. Výprodeje doprovází všechny sektory a to bez důležitých makrodat. Německo během dopoledne upsalo šestiměsíční pokladniční poukázky za rekordně nízký výnos -0,034 %.

Výrobce hliníku Alcoa dnes zveřejní své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí roku 2012 a odstartuje tak americkou čtvrtletní...

Pražská burza se poslední den obchodování v tomto týdnu pohybuje lehce nad nulou, aktivita je však již zcela sváteční, když zobchodovaným...

Mediální společnost CETV včera po závěru zkráceného obchodování ve Spojených státech oznámila, že uplatnila svou put opci vůči společnosti Time Warner (TW), čímž společnost dokončila sjednané oddlužovací transakce.

CME včera oznámila, že využila opci a vydala do rukou největšího akcionáře Time Warner akcie za účelem splacení zbývajícího úvěru ve výši...