Investice

Motorola Mobility Holdings (MMI) vyhrála soudní spor s Microsoftem (MSFT) o právo na patent, který zabraňuje Microsoftu prodávat své produkty v...

Nejvíce posilující měnou za posledních sedm dní je JPY. Hlavní americké a evropské akciové indexy posilovaly.

Termínované kontrakty na vepřové půlky pokračují v klesajícím trendu. Poslední propady, včetně toho včerejšího jsou spojeny především s ochabující americkou poptávkou po vepřovém mase. V USA existuje poměrně velká disproporce mezi...

Je to už více než pár týdnů, co jsem zde poukazoval na to, že valuace čínského trhu po letech opět klesla na PE kolem 10. Od této hranice se dříve poměrně razantně odrážela nahoru, pohled na současný vývoj čínských akcií ale na nějaký mohutný odraz zatím neukazuje. Z krátkodobého hlediska to můžeme vysvětlit neustále se měnícím inflačně/bublinově/růstovým výhledem. Ona neochota k odrazu ale pravděpodobně není výsledkem krátko, či střednědobých dilemat, ale toho, že nyní se v Číně řeší skutečně dlouhodobý směr, kterým se ekonomika vydá. První z následujících grafů ukazuje různé kombinace HDP na hlavu a kvality institucionálního prostředí v dané zemi. Jednoduchá interpretace je taková, že v zemích s malými příjmy tolik na institucích nezáleží, důležité je správné nastavení základní ekonomické politiky (hlavně eliminace vyšší inflace a vnitřních a vnějších nerovnováh). Od určité hranice ale význam institucí pro další růst nabývá na důležitosti.

Dluhy českých domácností u bank a finančních institucí se v březnu zvýšily o více než dvě miliardy korun na 1,123 bilionu korun. Meziročně byly vyšší o 58,7 miliardy korun. Vyplývá to z dnešních údajů České národní banky. Zadluženost podniků v březnu meziročně vzrostla o zhruba 42 miliard na 954,8 miliardy Kč. Ve srovnání s předchozím měsícem byla vyšší o více než miliardu korun. Jednodenní vklady domácností u bank a finančních institucí vzrostly proti únoru o pět miliard Kč na 1,096 bilionu korun. Meziročně se zvýšily o více než 82 miliard korun. Vklady domácností s výpovědní lhůtou, mezi které patří například termínované vklady, v březnu meziročně klesly o 9,5 miliardy korun na 335,8 miliardy korun. Ve srovnání s předchozím měsícem byly nižší o 1,5 miliardy korun. Růst peněžní zásoby měřený agregátem M2 v březnu zpomalil na 6,2 procenta z únorových 6,5 procenta. Centrální banka poskytuje uvedenou statistiku každý měsíc v národním měnovém přehledu.

íky uzavření trhů v průběhu zítřejšího dne se velká část investorů nepouští do žádných velkých pozic. Ráno otevřely indexy pozitivně naladěny asijskou a především americkou seancí v pátek.

Evropská komise podle španělského tisku chystá obdobu Marshallova plánu, který vedl k poválečné rekonstrukci Evropy. Na investice do infrastruktury či vyspělých technologií má plynout 200 miliard eur, tedy pět bilionů korun. Informoval o tom španělský deník El País. „Plán si klade za cíl získat finanční prostředky v hodnotě 200 miliard eur pro investice do infrastruktury, obnovitelných zdrojů energie a technologií,“ uvádí španělský tisk. Návrh na zřízení nového fondu údajně počítá s podporou veřejného sektoru.Blíže nespecifikovaný evropský zdroj uvedl, že EU by mohla při vytváření fondu postupovat dvěma způsoby. Nejpravděpodobnějším scénářem je, že nový fond bude financován prostřednictvím Evropské investiční banky (EIB) a takzvaného Evropského stabilizačního mechanismu (EFSM), z kterého mohou čerpat peníze státy EU, které se dostaly do potíží. Za závazky tohoto mechanismu, kde v současnosti zbývá asi 12 miliard  eur (téměř 300 miliard korun) ručí i Česká republika.

Vyvlastnění téměř celého podílu španělské společnosti Repsol v argentinském producentu energií YPF, ohlášené rázným proslovem prezidentky Cristiny Fernández de Kirchner, vyvolalo právní znepokojení po celém světě. Bez přílivu obrovských investic do tohoto sektoru však zvolený krok problémy země s energií nevyřeší. Repsol v roce 1999 získal plnou kontrolu nad YPF; v únoru 2008 pak část svých akcií převedl na Petersen Group, která dnes drží 25 %. Repsol aktuálně má 57 %, přičemž zbytek vlastní burzovní investoři. Argentinská vláda se chystá vyvlastnit 51 %, takže Repsolu by zůstal 6% podíl. Při prodeji akcií v roce 2008 se dva hlavní akcionáři dohodli, že přinejmenším 90 % budoucích zisků se rozdělí v hotovosti. Účelem tohoto ujednání bylo umožnit Petersen Group splácet dluhy vůči bankám a samotnému Repsolu, které jí vznikly při nákupu akcií, za něž předem nic neplatila. V ropném průmyslu jde o mimořádně vysokou dividendu.

Americkému výrobci aut Ford (11,87 USD, 1,19%) Motor Co. klesl v prvním čtvrtletí letošního roku čistý zisk o 46,2 procenta na 1,4 miliardy USD. Pokles způsobil slabý výkon v zahraničí, zvláště v Evropě, a vyšší sazba daně, oznámila automobilka v dnešním prohlášení. Po očištění a přepočtu na jednu akcii byl zisk na akcii na úrovni 39 centů na akcii a o 4 centy tak překonal laťku nastavenou pro tento kvartál analytiky. Vyšší daně měly na poklesu zisku zhruba poloviční podíl. Daňová sazba Fordu byla loni osm procent, nyní je 32,5 procenta. Ford dále zaznamenal mimořádné nákladové položky za 255 milionů dolarů, způsobené převážně výplatami dělníků zastoupených americkými automobilovými odbory. Celkové tržby automobilky se za první čtvrtletí o 2,1 procenta na 32,4 miliardy USD a mírně tak překonaly konsensus trhu na úrovni 32,0 miliardy USA. Ford je druhou největší automobilkou v USA. Na samotném evropském kontinentu Ford vykázala ztrátu před zdaněním 149 milionů USD.

Společnost Philip Morris ČR, která je předním výrobcem a prodejcem tabákových výrobků v zemi, vyplatí za loňský rok hrubou dividendu 920 korun. Je to o 340 Kč méně než loni. Výplatu schválila valná hromada společnosti, která se koná dnes. Loni PM ČR k dividendě mimořádně připojila nerozpuštěné zisky z minulých let. Letos firma mezi akcionáře rozdělí téměř 2,53 miliardy korun. Rozhodným dnem pro výplatu dividendy ze zisku roku 2011 byl v souladu s dřívějším zveřejněným rozhodnutím 20. duben 2012. Akcie PM ČR na pražské burze rostou o procento.Kutnohorský výrobce cigaret loni zvýšil čistý konsolidovaný zisk o 6,3 procenta na 2,54 miliardy korun. Tržby bez spotřební daně a DPH meziročně vzrostly o 6,6 procenta na 12,2 miliardy korun. Část zisku ve výši cca 16,8 milionu Kč bude převedena na účet nerozděleného zisku minulých let.

Měnový pár EUR/USD v průběhu včerejší obchodní seance zažil velmi volatilní obchodování.

Jelikož se cena zlata pohybuje už několik měsíců v obchodním pásmu 1550 až 1800 USD za trojskou unci a nezdá se, že by mělo nastat proražení vzhůru nebo dolů, tak je v současnosti velmi výhodné vypisování opcí na tuto komoditu.

efEvropské akcie dnes začaly dobře podporovány výsledkem jednání Fedu a firemními výsledky - ať už včerejšími z USA nebo dnešními z Evropy. Ještě dopoledne ale o své zisky přišly. Negativně zapůsobil růst italských výnosů, výsledky Deutsche Bank a později i horší americké žádosti o dávky v nezaměstnanosti. Opětovné zlepšení přišlo až později odpoledne po dobrých číslech z amerického realitního trhu. Wall Street je tak už lehce v plusu. Pražská burza klesala spolu s Erste, která korigovala včerejší výrazný nárůst. Směrem dolů trh táhl i ČEZ, opačným směrem mířila KB jako jedna z mála bank v Evropě. Výrazný růst registruje CETV. Eurodolar ranní zisky nejprve odevzdal, pak se ale vrací výš, v souladu s akciemi. Koruně ztráty z průběhu dne zůstávají při možné nervozitě ze zítřejšího hlasování o důvěře vládě. Finanční trhy v číslech:   26.4.   25.4.

Míra inflace v Německu v dubnu činila rovná dvě procenta, a nepatrně se tak snížila z březnových 2,1 procenta. Ukázaly to předběžné údaje, které dnes zveřejnil spolkový statistický úřad. Zpomalení růstu cen je patrné i v meziměsíčním srovnání, neboť v samotném dubnu ceny vzrostly o 0,1 procenta po růstu 0,3 procenta v březnu. Obě dnes zveřejněná čísla byla v souladu s konsensuálními odhady agentury Bloomberg. Takzvaný harmonizovaný index spotřebitelských cen, který se používá za účelem porovnání inflace v jednotlivých zemích eurozóny, v dubnu vzrostl o 0,2 procenta. Zpomalil tak z březnového růstu 0,4 procenta. Meziroční růst indexu činil 2,2 procenta proti růstu 2,3 procenta v březnu.  První rychlý odhad německé inflace vychází z dat z šesti klíčových spolkových zemí. Jejich populace představuje více než polovinu obyvatel všech 16 zemí, které tvoří Německo. Konečné údaje o vývoji dubnové inflace statistický úřad zveřejní 11. května.

Ve třetím díle opčního edukačního seriálu se zaměříme na strategii Covered Call, která patří mezi nejpoužívanější strategie mezi investorskou veřejností.

Německé výnosy ve středu rostly poté, co aukce dluhopisů se splatností v roce 2044 přitáhla relativně nízkou poptávku. Výprodeje německých bundů podpořila také dobrá nálada na akciových trzích nastartovaná výsledky Applu a podpořená včera večer holubičím zasedáním Fedu.  Prostory pro výprodeje německého bundu jsou ale zatím omezené. Zítra nás čeká série italských aukcí a před trhy stále visí jako hrozba politická nejistota (volby v Řecku a ve Francii) v kombinaci se zhoršujícími se ekonomickými vyhlídkami. Včera lehkou úlevu nabídl průzkum ECB mezi bankami (Lending survey za Q1 2012), který ukázal, že opatření ECB pravděpodobně začínají trochu zlepšovat dostupnost úvěru. Pod tlakem fiskální restrikce ale podniky a domácnosti samy o financování ztrácejí zájem. (ČSOB - Denní finanční zpravodaj) Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy.

Německá automobilka Volkswagen, jejíž součástí je i česká Škoda Auto, reportovala za první čtvrtletí roku výsledky, jimiž překonala očekávání analytiků. Provozní zisk vzrostl o 10 procent na 3,21 miliardy eur a firma jím tak bezpečně překonala konsensus 2,66 mld. EUR. Lepšího údaje se jí podařilo dosáhnout i na úrovni tržeb, kde 47,3 mld. EUR předčilo konsensu 43,8 mld. EUR. VW potvrdil předchozí výhled a říká, že letošní zisk by měl dosáhnout úrovně z loňského roku, tržby pak čeká vyšší. Akcie reagovaly na příznivé výsledky až 7procentním růstem na frankfurtské burze. Údaje o hospodaření druhé největší automobilky světa podpořila především vysoká poptávka po luxusních vozech značky Audi. Dodávky vozů zákazníkům pak meziročně vzrostly o 11,1 procenta na 2,2 milionu vozů. Skupině se dařilo ve všech regionech a její podíl na celosvětovém trhu osobních aut stoupl o 0,3 procentního bodu na 12,2 procenta. Celkové tržby vzrostly meziročně o 26 procent.

Podle agentury Bloomberg je ČEZ v pokročilé fázi vyjednávání týkající se nákupu projektů větrných parků v Německu, Polsku a Rumunsku. Zároveň...

Řecku se v rámci privátní směny dluhu PSI podařilo docílit účasti 96,9 procenta investorů, kteří do směny vložili dluh v celkovém objemu 199 miliard eur. Privátní směna dluhu je součástí druhého záchranného balíku pro Řecko a byla jednou z podmínek pro uvolnění další finanční pomoci. Základní výsledek dnes zveřejnilo řecké ministerstvo financí. „Jsme extrémně spokojeni s výsledkem, jakého jsme v rámci PSI dosáhli,“ uvedl ministr financí Filippos Sachidis v prohlášení. 12. března Řecko dokončilo plánovanou výměnu státních dluhopisů v nominální hodnotě 177,25 miliardy eur, které drží soukromí věřitelé a které se řídí řeckým právem. Právě tím země splnila klíčovou součást dohody o výrazném snížení dluhu a otevřela si cestu k další finanční pomoci (dostat druhý záchranný úvěr za 130 miliard eur). K soukromé výměně dluhopisů dle řeckého práva se ve stanoveném termínu přihlásilo téměř 86 procent věřitelů.

Ekonomika Velké Británie podle dnes zveřejněných dat o vývoji hrubého domácího produktu za první čtvrtletí roku spadla podruhé od vzniku finanční krize 2007 do recese a poprvé od 70. let tak otevřela kapitolu takzvaného dvojitého dna. Především propad stavebnictví zahnal britskou ekonomiku v 1Q k poklesu o 0,2 procenta, ačkoli analytici očekávali mezikvartální růst o 0,1 %. Britské hospodářství se nachází ve fázi technické recese, která je definována dvěma čtvrtletími poklesu HDP v řadě. V posledním kvartále vykázala ekonomika pokles o 0,3 procenta. V meziročním srovnání britské HDP stagnovalo, ačkoli se předpokládal růst o 0,3 procenta. Meziroční růst za 4Q11 činil 0,5 procenta. Dnešní data zesílí tlak na koaliční vládu Davida Camerona, která je nucena se vypořádat se zhoršujícími se ekonomickými podmínkami za současného oslabování euroregionu, který je hlavním vývozním trhem VB.

Unipetrol zveřejnil své výsledky za 1Q12 dnes před otevřením trhů. Společnost utrpěla čistou ztrátu ve výši -363 mil. Kč a zaostala za konsensuálním odhadem na trhu ve výši -65 mil.

Překážky, které bránily vyjednávání mezi Maďarskem, Evropskou komisí a Mezinárodním měnovým fondem (MMF) o preventivní půjčce pro Maďarsko, v zásadě byly odstraněny, uvedl maďarský premiér Viktor Orbán po dnešním jednání s předsedou Evropské komise Josém Barrosem. Připustil přitom, že některé témata zůstala nevyřešena a nejspíš skončí u soudu. „Maďarsko doufá, že výkonní představitelé Evropské unie zítra rozhodnou o posunu kupředu ve věci úvěru, jelikož překážky započetí rozhovorů s MMF byly v zásadě překonány,“ prohlásil dnes odpoledne maďarský premiér. Maďarský forint zareagoval na dlouho očekávanou zprávu o možném posunu v jednáních posílením skoro o 2 procenta až na úrovně z prosince loňského roku. Prozatímní denní nejsilnější úrovně forint stanovil na 293,86 HUF/EUR.

Od příštího roku začnou teplárny nakupovat v aukcích část povolenek na emise skleníkových plynů, které doposud dostávaly pro výrobu tepla bezplatně. V úterý o tom informovalo Teplárenské sdružení České republiky (TS ČR) s tím, že zvýšené náklady se promítnou do ceny tepla pro 1,5 milionu domácností. „Faktem je, že kromě paliva budou teplárny od příštího roku nakupovat také právo na jeho spálení“, řekl předseda výkonné rady Teplárenského sdružení České republiky Mirek Topolánek a dodal, že pokud by nebyla zavedena uhlíková daň, která vyrovná podmínky, budou teplárny poškozeny v konkurenci, protože na malé kotelny se povinnost nákupu povolenek nevztahuje. Dopad nákupu povolenek se bude výrazně lišit podle používaného paliva. Významně více budou postiženy teplárny využívající uhlí, které mají na jednotku vyrobeného tepla větší emise oxidu uhličitého, povolenek však dostanou bezplatně přiděleno stejné množství, jako teplárny spalující zemní plyn.

Maďarská petrochemická společnost MOL hodlá opustit projekt na výstavbu plynovodu Nabucco, který měl snížit závislost Evropské unie na ruském plynu. V Bruselu to dnes podle agentury MTI oznámil maďarský premiér Viktor Orbán. Budapešť však podle něj stále vnímá závislost na plynu z Ruska jako bezpečnostní hrozbu a bude hledat způsob, jak diverzifikovat svůj dovoz suroviny. Tím by mohl být plynovod TANAP budovaný Ázerbájdžánem a Tureckem, který má zatím končit u bulharských hranic. Společnost MOL po Orbánově prohlášení uvedla, že si nemůže dovolit ignorovat nejistotu, která projekt Nabucco provází. Podle firmy není zajištěn ani zdroj plynu pro Nabucco, ani financování stavby plynovodu. Naproti tomu předpokládané náklady projektu stále stoupají. „Přehodnocení, nebo i zrušení projektu pro MOL znamená příležitost. Management a kapitálové zdroje vázané v plynovodu se mohou nyní přesunout do aktiv v segmentu upstreamu (průzkum a těžba), což podle nás investoři uvítají.

Hrubý domácí produkt České republiky stoupl od roku 1990 do roku 2010 o zhruba polovinu, na Slovensku o 65 procent. Na dnešním setkání s novináři o tom, podle ČTK, informovala předsedkyně Českého statistického úřadu Iva Ritschelová.  Obě ekonomiky se přitom v prvních letech po revoluci propadaly, přičemž slovenská rychleji než česká. V případě českého hospodářství nastal obrat v roce 1996, kdy ekonomika ve srovnání s rokem 1990 rostla o dvě procenta. Na Slovensku začal růst zhruba od roku 1998.  Ještě v roce 1991 se propadl HDP Česka meziročně o deset procent a Slovenska o 17,5 procenta. Pokles HDP celého Československa v roce 1991 činil 12,5 procenta.  Velmi dynamický vývoj české ekonomiky začal ovšem podle statistiků až od roce 1999. "Od tohoto roku do roku 2010 stoupl HDP o více než 45 procent, což je zhruba 3,5 procenta ročně. Vrchol byl přitom v roce 2008," uvedl ředitel čtvrtletních národních účtů ČSÚ Jan Heller.

Sociální sítě Facebook dosáhla v prvním čtvrtletí roku 2012 čistého zisku 9 centů na akcii a meziročního růstu tržeb o 45 % na 1,06 miliardy dolarů. Mezikvartálně ale tržby poklesly o 6 %. Celkově ale klesl zisk o 12 procent na 205 milionů dolarů kvůli růstu výdajů po agresivní expanzi firmy, uvedla firma. Facebook zveřejnil zprávu o hospodaření jen několik týdnů před očekávanou primární nabídkou akcií, která se má uskutečnit v květnu a firmu by mohla ocenit až na 100 miliard dolarů. USD. Pro ni na konci ledna určil férovou hodnotu akcie typu B na 30,89 USD. Hlavní část příjmů firmy tvoří příjmy z reklamy, které bývají obvykle na počátku roku slabší. To by potvrzovala i březnová čísla, která znamenala růst reklamních tržeb o 37 % na 872 milionu dolarů. Celosvětový ARPU Facebook zvýšil v 1Q meziročně o 6 procent na 1,21 USD. Facebook také uvedl, že Zynga v 1Q přispěla k celkovým tržbám přímo v rozsahu 11 %, celkově až 15 procent. Reklama zajistila 82 % tržeb.

Celková důvěra v domácí ekonomiku se v dubnu zhoršila. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se ve srovnání s březnem snížil o 1,5 bodu na 0,2 bodu. Zatímco důvěra spotřebitelů podle posledního šetření Českého statistického úřadu nepatrně stoupla, mezi podnikateli se důvěra v ekonomiku zvýšila jen ve stavebnictví; v obchodě, ve vybraných službách a v průmyslu se snížila. Také v meziročním srovnání je souhrnný indikátor důvěry nižší. Indikátor spotřebitelské důvěry se v dubnu meziměsíčně mírně zvýšil – z mínus 29,3 bodu na mínus 29,5 bodu - a v meziročním srovnání je i nadále značně nižší. "Ze šetření mezi spotřebiteli v dubnu vyplynulo, že se pro příštích dvanáct měsíců mírně snížily obavy spotřebitelů ze zhoršení celkové ekonomické situace i ze zhoršení jejich vlastní finanční situace," oznámil ČSÚ. Nepatrně se snížil také podíl těch, kteří očekávají zvýšení nezaměstnanosti. Úmysl spořit se ale snížil a respondenti se i nadále více obávají růstu cen.