Investice

Pokud nenastanou nějaké nepředvídané události, zůstanou v tomto roce podle guvernéra České národní banky Singera úrokové sazby spíše...

Naši klienti se nespokojí s výnosem, který jim nabízí jeho banka na spořicím účtu a hledají další alternativní způsoby zhodnocení peněz. Říká v rozhovoru pro Finance.cz Robert Havlena, Marketing a PR manažer společnosti HighSky Brokers, a.s.

Velkou Británii čeká nejvýraznější snižování korporátních daní za poslední generaci a země se zřejmě vyhne pádu do technické recese. Řekl to dnes při představení návrhu rozpočtu pro nový fiskální rok s cílem vyrovnaného hospodaření do pěti let  britský ministr financí George Osborne.Prvním krokem na cestě snižování zdanění zisků britských firem ze současných 25 procent až na 22 procent v roce 2014 má být pokles sazby o jeden procentní bod již od 1. dubna. Bankám však s ohledem na stanovený výnos bankovní daně zvláštní zdanění od ledna příštího roku naopak mírně vzroste. Sníží rovněž nejvyšší sazbu daně z příjmu při přesažení hranice 150 tisíc liber ze současných 50 procent na 45 procent. Osborne tento krok hájí tím, že původní vyšší sazba nevynesla tolik, kolik se čekalo, protože bohatí mají možnost se vyhýbat placení daní.

Počítačová společnost Hewlett-Packard (23,7 USD, -1,17%) Co. v rámci reorganizace spojí svoji divizi osobních počítačů s divizí tiskáren. Tento krok má firmě podle dnešního prohlášení snížit náklady a podpořit růst. HP je největším výrobcem počítačů na světě. Sloučení divizí je první velkou změnou pod novou generální ředitelkou Meg Whitmanovou, která se ujala funkce loni v září. Rozhodnutí přichází v době, kdy prodej tiskáren klesá kvůli rostoucí konkurenci i nižší poptávce. Podobné je to i s osobními počítači, které ohrožuje konkurence tabletů a chytrých telefonů. Novou, sloučenou divizi má vést Todd Bradley, který od roku 2005 šéfuje divizi osobních počítačů. Šéf divize tiskáren Vyomesh Joshi odejde do důchodu. Firma loni oznámila, že chce prodat nebo oddělit do samostatné firmy divizi osobních počítačů. Nakonec však tento plán zrušila a uvedla, že divizi považuje za důležitou v rámci své strategie. Firma však má stále problémy s udržením divize v zisku.

Velkou Británii čeká nejvýraznější snižování korporátních daní za poslední generaci a země se zřejmě vyhne pádu do technické recese. Řekl dnes při představení návrhu rozpočtu pro nový fiskální rok britský ministr financí George Osborne. Prvním krokem na cestě snižování zdanění zisků britských firem ze současných 25 procent až na 22 procent v roce 2014 má být pokles sazby o jeden procentní bod již od 1. dubna. Bankám však s ohledem na stanovený výnos bankovní daně zvláštní zdanění od ledna příštího roku naopak mírně vzroste. Sníží rovněž nejvyšší sazbu daně z příjmu ze současných 50 procent na 45 procent. Fiskální rok v Británii začíná 1. dubna. Země si chce v novém fiskálním roce půjčit 126 miliard liber, tedy o miliardu liber méně, než původně předpokládala. Británii podle odhadu rozpočtového úřadu čeká letos o něco vyšší růst, než se původně předpokládala.

Mnozí se podivují nad tím, proč podle ECRI (Institut pro výzkum ekonomického cyklu) v USA stále hrozí recese. Odpověď zní jednoduše tak, že objektivní indikátory, které tento institut monitoruje, nedávají jinou možnost. Podívejme se nejdříve na současný vývoj ekonomiky. Index souběžných indikátorů U.S. Coincident Index (USCI) představující zlatý standard pro měření současného růstu se vyvíjí následovně (druhý graf, jde o meziroční změnu):Pokud dochází ke zpomalení růstu USCI, jedná se o velmi silnou indikaci toho, že nedochází ke zlepšení růstu americké ekonomiky, ale že zpomaluje. Poměrně pozitivní je sice vývoj v oblasti tvorby pracovních míst (v lednu přišlo zlepšení, v únoru stagnace). Historie však ukazuje, že pokud jsou spotřebitelské výdaje v útlumu, tvorba pracovních míst se vydá stejným směrem. Neplatí tedy opačná závislost. A výdaje se stále nalézají v cyklickém útlumu, proto čekáme, že tvorba pracovních míst se začne v následujících měsících zhoršovat.

Česká republika je na 24. příčce v žebříčku nejvyspělejších trhů pro zahraniční fúze a akvizice, což znamená nejlepší umístění ze zemí střední a východní Evropy a stejnou úroveň jako Izrael, Chile a Malajsie, píše se ve zprávě ČTK ze začátku tohoto roku. Nejlepší umístění patří Kanadě, Velké Británii, USA, Francii, Japonsku a Nizozemsku. Údaje ČTK vyplývají z žebříčku vypracovaného výzkumným centrem pro fúze a akvizice Cass Business School při City University London ve spolupráci s poradenskou firmou Ernst & Young. Podle našich analýz a dalších dostupných zdrojů (Thomson Reuters) byl loňský rok v oblasti M&A v podstatě průměrný. Po velkém propadu v roce 2009, kdy se na českém trhu uskutečnilo okolo 120 transakcí, se počet uzavřených transakcí v roce 2010 pohyboval na úrovni mírně přes 200 uzavřených transakcí (cca 205). V minulém roce se pak uzavřelo srovnatelné množství transakcí jako v roce 2010 (celkem 202 transakcí).

Na úroveňand#160;téměř třítýdenního maxima posílil v rámciand#160;včerejší obchodní seance na burze ICE Futures U.S. nejaktivnější květnový futures kontrakt na surový cukr. Jednalo se o reakci na spekulace, podle kterých celková produkce...

Společně s neustálým vývojem světových finančních trhů a nových technologií jsou kladeny stále větší nároky také ze strany investorů, kteří finanční trhy buď sledují, nebo na nich přímo obchodují. O nových aplikacích určených investorům si můžete přečíst v druhém dílu Investičního seriálu.

Pražská burza se v úvodu úspěšně bránila negativnímu sentimentu na západoevropských trzích, když index PX po dvoutýdenní přestávce prolamuje hranici 1000 bodů. Index hodinu po otevření rostl o 0,3 procenta, zatímco ostatní okolní burzy procházely výběrem zisků: maďarský BUX ztrácí 0,4 procenta, polský WIG 20 odepisuje 0,25 procenta a rakouský ATX klesá o 0,5 procenta. Za dalších 15 minut však index pražské burzy zisky odevzdal a po půl jedenácté již mírně ztrácel. Výrazný propad dnes vidíme v západoevropském těžebním sektoru, což může mít jistý negativní vliv i na akcie NWR (132,8 CZK, 0,23%), které ani po sérii březnových poklesů nenalézají podporu kupců. Akcie NWR však výrazně zpomalují propad, když ztrácejí pouhých 0,3 procenta.

Měnový pár EUR/USD si v průběhu včerejší obchodní seance nakonec polepšil.

Německá burza Deutsche Börse (50,5 EUR, 1,01%) soudně napadne rozhodnutí Evropské komise, která počátkem února zablokovala její fúzi se společností NYSE (29,77 USD, 0,54%) Euronext , vlastníkem newyorské burzy. Informovala o tom v pondělí agentura AFP. "Deutsche Börse vznese obvinění u Soudního dvora Evropské unie," sdělila společnost v prohlášení. Některé aspekty rozhodnutí Evropské komise označila za "nesprávné". Spojení operátorů Deutsche Börse a NYSE Euronext by vytvořilo největší burzovní skupinu světa. Komise však vyslovila přesvědčení, že by se tím omezila hospodářská soutěž. "Vznikla by dominantní síla na evropském trhu finančních derivátů jako opcí a termínových kontraktů, což by v tomto segmentu výrazně omezilo hospodářskou soutěž," zdůvodnil počátkem února eurokomisař pro hospodářskou soutěž Joaquín Almunia. Deutsche Börse a NYSE Euronext se snažily delší dobu přesvědčit Evropskou komisi, aby schválila jejich spojení.

O víkendu došlo ke krátké odstávce internetového bankovnictví Air Bank, jejímž cílem bylo jednak odstranění některých nedostatků předešlé verze, ale také uvedení zbrusu nové funkce Poradna. Nově nabízená funkcionalita, umožňuje klientům Air Bank kategorizovat a analyzovat jednotlivé platby a mít tak lepší přehled o svých financích. Kategorie výdajů bude Air Banka rozpoznávat u velkých společností, jako jsou například telefonní operátoři nebo dodavatelé energií, automaticky podle čísel účtů. Uživatelé však mohou vybranou kategorii přiřadit také sami. Jak sama Air Bank uvádí: „Když budete vědět za co, kde a kolik platíte, určitě budete schopní si využití svých peněz lépe plánovat. Naše Poradna není komplexní nástroj, neklade si ambice nahradit specializovaný software.“ Portál Moře financí tyto aktivity nové dynamické banky na českém trhu těší. Od začátku své činnosti komunikovali zástupci Moře financí s různými bankami na téma řízení osobních financí v rámci internetového bankovnictví.

Zdánlivě nekonečná debata o fiskálních problémech eurozóny se přehnaně zaměřuje na oficiální sanace, zejména na navrhovaný odkup vládních dluhopisů v masovém měřítku Evropskou centrální bankou. Téměř denně se nám dostává varování – ze strany Mezinárodního měnového fondu i odjinud, že nebude-li sanační úsilí podstatně rozšířeno, euro zanikne. Někteří lidé tento postoj zaujímají, poněvadž by z podobných nákupů profitovali; u jiných jde o odraz mylných představ. Věřitelé evidentně podporují sanaci zadlužených zemí proto, aby se ochránili. Také mnozí političtí předáci oficiální krizové půjčování vítají, jelikož může zmírnit tržní tlak na ně kladený. A pro sdělovací prostředky je vždy výhodné být poslem špatných zpráv. Pomýlené představy se naopak odrážejí v příměrech typu „nákaza“ a „dominový efekt“, z nichž jako by vyplývalo, že se finanční trhy stávají slepými, zhoubnými a nesoudnými, když je něco naruší.

Americké indexy se dnes vydaly do pozitivního teritoria, když S&P 500 v tuto chvíli posiluje o 0,52 % na 1411,44 b. a již od začátku dnešního...

Prodejci CDS kontraktů na pojištění řeckého dluhu vyplatí na kontraktech, k jejichž aktivaci došlo uplatněním CAC klauzule na privátní směnu řeckého dluhu PSI v souladu s aukcí dle ISDA finálně 78,5 centu (původní odhad 78,25 c) za jedno euro nominálu (čistého dluhu, který kryjí kontrakty). To zhruba odpovídá reálné ztrátě, kterou investoři utrpěli v rámci řecké směny dluhu PSI. Dealeři stanovili iniciační hodnotu pro dnešní aukci řeckých dluhopisů pod pravidly ISDA 21,75 procenta, uvedli administrátoři aukce Markit Group Ltd. a Creditex Group Inc. Finální sazba byla následně oznámena na úrovni 21,5 %. (Zjednodušeně řečeno se finální uznaná hodnota řeckého dluhu odečítá od plnění z CDS kontraktů). Řecké CDS budou vypořádány následkem ztrát, ke kterým byli i nedobrovolně soukromí investoři do řeckého dluhu přinuceni restrukturalizací řeckého dluhu v rámci PSI při uplatnění donucovací klauzule CAC .

Starbucks (SBUX), celosvětový řetězec kaváren, dnes otevírá první džusový bar pod značkou svého nového řetězce Evolution Fresh. Je to...

Řecký ministr financí Evangelos Venizelos dnes oznámil, že odchází ze své funkce. Jeho rezignace se očekávala, o víkendu byl totiž zvolen novým předsedou Panhelénského socialistického hnutí (PASOK) a za svůj prvořadý úkol nyní považuje přípravu na předčasné parlamentní volby, které se uskuteční nejspíš koncem dubna. V čele socialistů Venizelos nahradil bývalého premiéra Jorgose Papandrea, který musel koncem loňského roku podat demisi poté, co jeho vláda ztratila sílu prosazovat v parlamentu úsporná opatření diktovaná ze zahraničí kvůli hrozbě řeckého státního bankrotu. Řečtí socialisté se v současnosti potýkají s nízkými preferencemi a riskují, že je ve volbách porazí menší levicové strany. V předchozím hlasování v roce 2009 přitom PASOK jasně zvítězil a získal většinu v parlamentu. Vláda premiéra Lukase Papadimose zatím neoznámila, kdo Venizelose v čele ministerstva nahradí. Jeho nástupce však v úřadě v každém případě stráví jen několik týdnů.

Apple (AAPL) bude v dnešním konferenčním hovoru diskutovat, jak naloží s hotovostí a investicemi o celkové hodnotě 97,6 mld. USD. Očekává...

Portugalsko se do konce letošního roku dostane do stejné dluhové krize jako Řecko, uvedl pro německý časopis Der Spiegel ředitel největšího světového dluhopisového fondu Mohamed El-Erian. Dodal, že letošní rok rovněž ukáže, zda se eurozóna rozpadne nebo zmenší. Rozpad eurozóny je sice podle El-Eriana "méně pravděpodobný, ale rozhodně ho nelze vyloučit". Eurozóna by se podle něj mohla dostat z krize velmi rychle, kdyby se její členové "konečně chopili iniciativy". "Je tu spousta peněz, která stojí stranou a čeká, co se stane," řekl. Portugalsko se loni v dubnu stalo po Řecku a Irsku třetí zemí eurozóny, která musela požádat o zahraniční finanční pomoc. Země se dohodla s EU a MMF na záchranné půjčce v objemu 78 miliard eur. El-Erian předpokládá, že pomoc pro Portugalsko bude nedostatečná a Lisabon bude nucen požádat EU a MMF o další peníze. "Pak nastane velká debata o tom jak tuto finanční zátěž rozdělit mezi EU, věřitele, MMF a Evropskou centrální banku," řekl.

O mírných 0,37 % níže, avšak stále na dosah jednoho tisíce na 997,9 bodu, zamířil v právě uplynulém týdnu index PX. O ztrátě rozhodl pondělní pokles v čele s finančními tituly v celé Evropě po rozhodnutí ISDA o aktivaci plnění z řeckých CDS pojistek. Naděje na celotýdenní růst pak zhatil středeční pokles o 0,65 %. Změna o více jak 6 % byla k vidění na obou stranách SPADového spektra. VIG získal povolení k polské akvizici a zakončil týden s +6,46 % na 854,9 Kč. NWR pod tlakem opouštěných představ o spojení s polskou JSW i zhoršujících se doporučení ztratilo 6,64 % na 136,3 Kč. Po finálních výsledcích za 4Q/FY11 a zejména výhledu na negativní cash flow v prvním čtvrtletí roku 2012 ztratil přes 6 % na 165,4 Kč titul KITD. Neočekávaná ztráta za 4Q10 odsoudila k poklesu o více jak 2 % také akcie Pegas Nonwovens.

Americká technologická společnost Cisco (CSCO) včera zveřejnila zprávy o své akvizici společnosti NDS, která vyvíjí software pro placené...

Předražené americké vládní dluhopisy si v posledních dnech lízají rány, když konjunkturální čísla z USA dále sílí - především ty z klíčového trhu práce. Jeho zlepšování včera potvrdily nejen důležité regionální podnikatelské nálady z východního pobřeží, ale také týdenní statistiky z trhu práce. Obojí dohromady podle nás ukazuje na to, že i další měsíční přírůstek payrolls se bude pohybovat přes 200 tisíc. Není tedy divu, že výnosy letí vzhůru - např. desetiletý přidal 40 bazických bodů během několika dní. I dnes bude trh s americkými vládními dluhopisy pod tlakem, když v centru pozornosti budou především únorová inflační data. Ta budou vinou vyšších cen benzínu vzrůstat (celková meziroční inflace k úrovni 2,9 %), přičemž vyšší než očekávaný údaj by zřejmě poslal výnosy opět výše.(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy.

Index spekulativního sentimentu (SSI index) a aktuální otevřené pozice na Forexu.

Na akciových trzích dnes sledujeme růst, během dne ale byl vývoj smíšený. Data z americké ekonomiky byla lepší, než se čekalo, platí to pro indexy newyorského i filadelfského Fedu a také pro dávky v nezaměstnanosti. Pozitivní reakce však není nijak silná, neboť po rychlém růstu trhů v předchozích dnech se zároveň dostavily pochybnosti, zda je nastolené tempo dostastečně podložené fundamenty. Index pražské burzy táhla dolů většina titulů. Největší vliv měl pokles ČEZu, NWR a KB, nejvýraznější ztráty však registruje CETV a KIT digital po podrobných výsledcích, a především výhledu. Výsledky poslaly dolů rovněž akcie Pegasu. Eurodolar dnes mírně roste, když pomohla nová data a vliv očekávání o měnové politice zeslábl. Koruna posílila na hladinu 24,50 spolu s regionem. Finanční trhy v číslech:   15.3.   14.3.

KIT Digital (BAAKITDG) reportoval finální hospodářské výsledky za 4. čtvrtletí a celý rok 2011. Již před dvěma týdny firma uveřejnila...

Společnost KIT Digital zveřejnila výsledky za 4Q 2011. Na úrovni tržeb byl výsledek 70 mil. USD v souladu s předchozími předběžnými čísly. Na...

Index spekulativního sentimentu (SSI index) a aktuální otevřené pozice na Forexu.

Soutěžitelé, respektive účastníci řízení mají možnost vyhnout se neblahé situaci, kdy ÚOHS vydá rozhodnutí, podle něhož spáchali protisoutěžní delikt a budou za to finančně potrestáni. Je to možné jak v situaci, kdy s nimi ještě ani nebylo zahájeno správní řízení, tak i tehdy, když už se tento proces rozběhl. Soutěžní advokacii poměrně často využívají společnosti k odstranění důsledků protisoutěžního jednání, jehož se dopustil jejich právní předchůdce, předchozí vlastník nebo bývalý člen orgánu společnosti. Výhoda z pohledu Úřadu je zase v tom, že tento institut umožňuje rychlé a efektivní odstranění soutěžního problému bez velkých materiálních a personálních nákladů. Nejčistší forma soutěžní advokacie První varianta, tedy že ÚOHS s firmou, která se dopustila protisoutěžního jednání, ani nezahájí správní řízení, představuje „nejčistší“ formu soutěžní advokacie.