Ratingová agentura po výsledcích za první čtvrtletí roku 2012 a předchozím prosincovém varování o možném snížení ratingu zhoršila mateřské Telefónice SA hodnocení dlouhodobých závazků na „BBB“ z dosavadního „BBB+“ a navíc ponechala negativní výhled. Podle pravidla, že dcera nemůže mít lepší hodnocení než matka, došlo také u české Telefóniky CR na shodné snížení ratingu na „BBB“ z „BBB+“, rovněž s výhledem negativním. Krátkodobý rating „A-2“ je potvrzen u všech společností skupiny, tedy mateřské Telefóniky SA i dceřiných Telefónica Czech Republic AS, Telefónica Moviles Chile S.A. a Telefónica Chile S.A. „Rozhodnutí o změně ratingu následuje výsledky za první čtvrtletí roku a aktualizaci očekávání pro další výsledky společnosti. Ačkoli stále vnímáme podnikatelský model jako silný, zejména díky geografické diverzifikaci, jsme přesvědčeni, že situace ekonomiky na domácím trhu a faktory konkurence dopadají do tržeb i ziskovosti.