Utility a spotřební sektory se nachází u historických extrémů. Co energetika a technologie?

Celý index SPX se nyní podle Goldman Sachs obchoduje s poměrem cen a zisků na 15. Což je v podstatě uprostřed historických hodnot naměřených za posledních 30 let. V indexu ale najdeme sektory, které jsou téměř na maximech historického rozpětí a naopak takové, které jsou blízko minim. Dnes právě o valuacích jednotlivých sektorů. První dva sloupce v následující tabulce od GS ukazují současné PE sektorů a jeho pozici v rámci historických hodnot. Energetika si po několikaletém odklonu zájmu investorů prochází jeho návratem a následně znatelnými zisky, ale PE kolem 9 je historicky stále velmi nízko. Technologie i kvůli růstu sazeb prošly naopak nemalou korekcí, ale jejich PE kolem 18 je stále historicky znatelně nadstandardní. A defenzivní utility s PE u 19 jsou extrémem jak historickým, tak relativně k valuacím celého trhu. Což může mimo jiné vyvolávat otázku, jak moc defenzivní je vlastně defenziva s vysokými valuacemi.