Na investičních dluhopisech se otevírá okno příležitosti, domnívají se stratégové Invesco

Současné podmínky považujeme za příznivé k akumulaci dluhopisů investičního stupně, zejména u kratších splatností, tedy v kapitálově efektivní části výnosové křivky, domnívá se Charles Moussier, ředitel divize EMEA Insurance Client Solutions u Invesco. V éře záporných sazeb museli investoři zaujmout aktivnější přístup k hledání výnosu, často za cenu vyšší míry rizika. Nyní se však podle Invesco znovu otevírá příležitost nakoupit portfolio relativně kvalitních cenných papírů, pečovat o něj a sklízet kupony na horizontu několika let. Kde leží příležitosti? Výnosy eurových státních i korporátních dluhopisů jsou nyní nejvyšší za posledních přibližně 10 let. Výnosy amerických dluhopisů jsou také relativně vysoko, ale při zohlednění nákladů na měnový hedging vypadají méně atraktivně. Pozoruhodné je také to, že výnosy eurových korporátních dluhopisů investičního stupně se pohybují kolem průměru eurových vysokých výnosů (high vield) v období 2014-2021.