„Ideální“ konec cyklu zvedání sazeb

O takzvané Německé historické škole se dnes už téměř nehovoří, ovšem na finančních trzích je dolování historických dat a zkušeností naprosto běžným jevem. Ve výsledku tak často slyšíme a čteme názory, které jsou nějakou směsicí historických indukcí na straně jedné a dedukcí založených na modelech na straně druhé. Co by tato směs napovídala o ideálním konci cyklu zvedání sazeb? Tedy ideálním pro akcie. 1. Akcie, sazby inflace: U akcií na konci cyklu zvedání sazeb je dobré si při historických pohledech dávat pozor, kam hledíme. Pohled na posledních pár desetiletí totiž ukazuje, že akcie po posledním zvednutí sazeb připisují většinou zisky. Pokud ale do pozorování zahrneme i časově vzdálenější období, kdy po posledním zvednutí sazeb přetrvávaly vyšší inflační tlaky, ukáže se opačný jev – akcie mají tendenci ztrácet. Klíčová otázka by pak samozřejmě zněla, jak to s inflací bude vypadat na konci cyklu současného.