Rozbřesk: Dubnová inflace jako dobrá záminka pro Fed k “pauze”

Byly doby, kdy americká inflace bývala v zásadě ignorovaným makroekonomickým indikátorem a její odchylky, od toho co se čeká, nikoho netrápily. Post-covidová inflace tento laxní přístup trhů k inflačním datům ale zásadně změnila, takže fakt, že celková inflace poklesla v dubnu pod 5 %, vyvolal náležité pozitivní vzrušení. Nicméně pozitivní reakce trhů se zcela jistě netýkala jen faktu, že celková inflace díky cenám potravin činila méně, než trh očekával. K nejdůležitějším detailům dubnové inflace patří sdělení, že inflační tlaky v segmentu služeb (bez cen souvisejících s bydlením) zásadním způsobem chladnou. Navíc kromě toho se konečně dostavuje zpomalení inflace navázané na nájemné. Obojí dává dobrý základ pro to, aby se jádrová inflace dostala pod 5 % a celková ještě výrazně níže.