Výkony akcií v době vysoké koncentrace trhu a letošní komoditní mezera

Za prvé, růst amerického trhu je v poslední době hodně koncentrovaný do několika málo (opět) populárních technologických titulů. Za druhé, Goldman Sachs zvýšil své predikce pro hodnotu trhu/indexu na konci letošního roku. Jak to spolu souvisí? A co mezera mezi akciemi a komoditami? I s intuicí a s takzvaným zdravým, či selským rozumem se musí opatrně. Podle nich by například mohlo být naprosto jasné, že plachetnice nemůže plout rychleji, než je rychlost větru. Jenže ona může. Zrovna tak by intuice mohla napovídat, že pokud růst celého trhu táhne nahoru jen několik málo akcií, taková rally stojí na vratkých nohou. A obvykle nebude mít takového trvání, jako rally rozšířená, jdoucí napříč trhem. Následující graf od GS ukazuje, jak se trhy standardně chovaly poté, co nastalo prudké zúžení trhu. Od roku 1980 bylo takových epizod prý 9. A podle obrázku se zdá, že po nich nenásledoval obrat směrem dolů. Ale opak.