Rozbřesk: ECB dnes znovu zvýší sazby o 25bps, pozor na možné holubičí překvapení

Zatímco americký Fed si včera vybral pauzu ve zvyšování sazeb (viz eurodolar), Evropská centrální banka dnes přidá k dobru dalších 25 bazických bodů (na 3,5 %). Zpřísnění měnové politiky v tomto rozsahu bylo ze strany ECB v předešlých týdnech velmi jasně komunikováno a pro trhy nebude žádným překvapením. Hlavní pozornost proto bude věnována nové prognóze a zejména doprovodné komunikaci směrem k letním měnově-politickým zasedáním. To, že cyklus zvyšování úrokových sazeb v eurozóně ještě není u konce, přiznávají i členové Rady guvernérů vyloženě holubičího ražení. Poslední sada čísel z eurozóny přitom vyznívala právě holubičím způsobem – ať již jde o rychlejší pokles celkové i jádrové inflace v květnu, nebo o slabý růst HDP v prvním čtvrtletí, díky čemuž ekonomika eurozóny sklouzla do technické recese. Jádrové inflační tlaky ale zůstávají stále silné (v květnu 5,1 % meziročně) a v letních měsících by dle našeho odhadu neměly významněji odeznívat.