Sazby v USA možná ještě nedosáhly svého vrcholu, jak jsem ale poukazoval nedávno, finanční podmínky se již nějaký čas znatelně uvolňují. Za jejich určitou obdobu můžeme v Číně považovat tzv. úvěrový impuls. Ten byl přitom v minulosti docela významný indikátorem, neřkuli tahounem pro řadu globálních ekonomických a finančních jevů. Co se v této oblasti děje nyní? Podle některých studií finanční podmínky v USA hrají větší roli, než sazby. Přesto jim není věnována ani zdaleka taková pozornost, jako sazbám. Podobné to je s oním uvěrovým impulsem UI, který se ale může vedle domácí ekonomické půdy znatelně promítat třeba do kurzu dolaru, či výnosů amerických vládních dluhopisů. SocGen v následujícím grafu porovnává průběh tohoto impulsu s americkým ISM ve výrobním sektoru: Zdroj: Twitter Čínský UI má znatelnou tendenci předbíhat americkou aktivitu ve výrobním sektoru.
