Drahé a levné akcie na americkém trhu – pár poznámek

Na americkém akciovém trhu jsou nyní akcie z pohledu historie (!) drahé, ne tak drahé a akcie levné. Zejména o těch posledních se skoro vůbec nehovoří, nejde přitom o žádnou malou skupinu. I když zároveň o „malou“ skupinu jde“. Na začátek zopakují následující graf, který srovnává valuace velkých technologických firem s valuacemi zbytku akcií v indexu SPX. Zlepšení výsledků některých mega-tech, možný blížící se obrat v sazbách a asi zejména vize a příběhy točící se kolem potenciálu umělé inteligence zvedly opět valuace první skupiny akcií na extrémy. Zbytek trhu je se svým PE cca na 17, což je historicky umírněnější číslo, ale také nejde o žádné drobné. Zdroj: X, dříve známý jako Twitter V souvislosti s oním zbytkem trhu mě zaujal pohled Toma Leeho z Fundstrat Global Advisors (viz poslední Perly týdne). Ten u zbytku trhu hovoří o PE ve výši 16, ale hlavně o tom, že tyto valuace jsou s ohledem na 4 % výnosy desetiletých vládních dluhopisů rozumné.