Klíčová otázka pro Fed se mění, už ne „jak vysoko“, ale „jak dlouho“

Jak se Federální rezervní systém blíží ke konci stávajícího cyklu zpřísňování měnové politiky, představitelé začínají diskutovat, jak dlouho nechat úrokové sazby zvýšené. Dříve zásadní otázka, jak vysoko zvyšovat úrokové sazby, ustupuje do pozadí. Proinflační tlaky zvolňují, což by mohlo centrálním bankéřům dát prostor ponechat úrokové sazby v blízkosti aktuálních hodnot. Nicméně i tak růst cen zůstává vysoko nad 2% inflačním cílem centrální banky, kvůli čemuž bankéři ještě nemohou vyhlásit vítězství. Zahájení diskuse o tom, jak dlouho může Fed držet sazby na stejné úrovni, i když bude inflace dále ustupovat, by mohlo zmírnit tržní očekávání rychlého snižování sazeb a umožnit bankéřům, aby nadále vytvářeli tlak na snižování cen v ekonomice. „Na tento rozměr se pravděpodobně v dohledné budoucnosti zaměří nejvíce: ne jak vysoko zvedat úrokové sazby, ale jak dlouho je nechat na stávajících úrovních,“ uvedl Brian Sack, investiční analytik s dřívějšími zkušenostmi z Fedu.