Rozbřesk: Nabitý kalendář v Česku: mzdy, průmysl i maloobchod

Konec minulého týdne se na trzích nesl ve znamení důležitých čísel na obou stranách Atlantiku. Ve Spojených státech to byly srpnové payrolls, které potvrdily ochlazení amerického trhu práce, což je z pohledu Fedu jasný signál pro stabilitu sazeb na zářijovém zasedání. V eurozóně se naproti tomu v srpnu zastavil desinflační trend. Nad očekávání vysoká celková inflace a hlavně přetrvávající persistence její jádrové složky zůstává pro ECB velkou nepříjemností. Výsledek zářijového zasedání ECB je nicméně nejistý – holubičí křídlo v rámci Rady guvernérů totiž stále silněji akcentuje hospodářský útlum v eurozóně, resp. jeho desinflační účinky. V tomto týdnu bychom se měli o náladě v ECB dozvědět více, neboť nás čeká mediální ofenzíva centrálních bankéřů – řečnit bude Christiane Lagarde, Isabel Schnabel, Philip Lane a další. My se nadále opatrně kloníme k ještě jednomu finálnímu růstu sazeb o 25bps v září, byť pravděpodobnost pauzy v čase narůstá.