Rob Arnott: Výnosová křivka příčinou recese. Sazby jsou příliš vysoko, měly by jít dolů

Rob Arnott z Research Affiliates hovořil na Bloombergu o tom, že pokud se sazby nacházejí příliš nízko, investoři se chovají nezodpovědně, dochází ke špatné alokaci zdrojů, přežívají společnosti, které by na trhu přežít neměly apod. Problémy ale způsobují i sazby, které leží příliš vysoko. V takovém případě zase dochází k brzdění inovací a investic v celé ekonomice. Ideální je tedy nastavení sazeb tak, aby nezabíhaly do těchto extrémů. Arnott se přitom domnívá, že nyní jsou zřejmě příliš vysoko. Ekonom uvedl, že inverze výnosové křivky podle něj neindikuje recesi, spíše je její příčinou. V tuto chvíli je výnosová křivka právě v inverzi, což znamená, že krátkodobé sazby se nachází nad výnosy dlouhodobějších dluhopisů. Podle ekonoma se přitom sazby centrální banky nachází na úrovních, které „nedávají smysl“. Lepší by bylo nastavit sazby tak, že by se nacházely zhruba jeden procentní bod pod výnosy dlouhodobých dluhopisů.