Grossova úvaha o akciích jdoucí v duchu „staré školy“, dluhopisy vládní i korporátní podle něj mohou být zajímavé

Pokud by akcioví investoři měli nyní „vstupovat na trh“, museli by věřit v silnou ekonomiku, nebo výrazné přínosy nových technologií včetně umělé inteligence. Tyto technologie by musely zvyšovat produktivitu způsobem, o kterém zatím moc nevíme. Pro Bloomberg to uvedl spoluzakladatel společnosti Pimco Bill Gross, který podle svých slov podobným tezím moc nevěří, tudíž se na akcie již nějaký čas nezaměřuje. Gross vysvětloval, že před rokem se poměr cen k ziskům (PE) pohyboval kolem 20, obrácený poměr zisků k cenám EP tudíž dosahoval 5 %. Od té doby podle investora vzrostly reálné výnosy dluhopisů asi o 3,5 procentního bodu. Pokud by pak stejnou měrou vzrostlo i EP, pohybovalo by se nyní na 8,5 %. To implikuje, že PE by se nacházelo mezi 12 – 13. Gross podle svých slov neříká, že k takovému vývoji musí dojít, ale tímto příkladem chtěl demonstrovat to, v jaké oblasti se momentálně nachází valuační násobky akciového trhu.