Rozbřesk: Česká ekonomika klesla výrazněji proti odhadům, německá lokomotiva netáhne a je znovu v červených číslech

Kondice německé ekonomiky zůstává i ve druhé polovině tohoto roku nevalná. Předběžný odhad HDP za třetí čtvrtletí sice překvapil trhy lehce pozitivně, i tak však největší evropská ekonomika mezikvartálně poklesla o 0,1 %. Slabá růstová dynamika přitom není ničím novým – německá ekonomika přešlapuje na místě již šest kvartálů v řadě a jako poslední z hlavních ekonomik eurozóny ještě nedokázala viditelně překonat svou před-pandemickou úroveň. Na detailní strukturu německého HDP si budeme muset počkat až do konce listopadu, dle komentáře statistického úřadu však stála za útlumem především slabší spotřeba domácností, a to navzdory zvolnění inflačních tlaků. Překvapivá je i zmínka o růstu investiční aktivity vzhledem k vyloženě mizerné náladě v německém průmyslu (Ifo i PMI). Tu navíc podtrhují i tvrdá data z německé průmyslové výroby, která v meziměsíčním srovnání klesá již od května. Dohromady platí, že německá ekonomika zůstává pod tlakem cyklických i strukturálních problémů.