Víkendář: Přichází doba velkých inovací, tradiční valuační měřítka v ní mají svá omezení

Sherry Paul z Morgan Stanley Private Wealth Management hovořila na Bloombergu o velkých technologických společnostech a jejich dominantní pozici v ekonomice. Podle investorky probíhá nyní proces podobný průmyslové revoluci a technologické firmy si udrží své silné pozice, což se bude dál projevovat i na návratnosti jejich akcií. K tomu se Paul domnívá, že by se v tomto segmentu trhu mělo upustit od používání poměrů cen k ziskům, tedy PE. Paul míní, že umělá inteligence bude výrazně měnit firemní prostředí a celkově přichází doba inovací. Z hlediska posuzování investiční atraktivity firem je tak podle ní dobré brát do úvahy nejen poměry cen k ziskům, ale i „poměry cen k inovacím“. Potenciál nových technologií přitom expertka vidí zejména na straně zvyšování produktivity a snižování nákladů. Každý býčí trh na akciích má přitom nějaké nosné téma a „příchuť“, u toho současného by jím mohlo být právě snižování nákladů.