Německá výnosová křivka se opět normalizuje díky sázkám na rychlejší snižování sazeb ECB

Klíčový segment německé výnosové křivky se po období inverze opět normalizoval. Obchodníci sází na to, že Evropská centrální banka bude muset zrychlit tempo snižování úrokových sazeb, a to kvůli čím dál větším obavám, že ekonomickému oživení v regionu dochází dech. Sazba německých dvouletých dluhopisů v pondělí klesla pod jejich 10letý ekvivalent, čímž se rozpětí mezi těmito sazbami poprvé od listopadu 2022 dostalo nad nulu. Tento fenomén je již vidět v USA a Velké Británii, kde Fed a Bank of England také uvolnily měnovou politiku. Výnos dvouletého německého dluhopisu tento měsíc klesl o 25 bazických bodů na 2,14 %. Výnos 10letého dluhopisu mezitím v tomto období klesl o 15 bazických bodů na 2,15 %. Návrat k normálnímu sklonu přichází v době, kdy aktuální data značí, že ekonomika eurozóny je uprostřed poklesu. Dnešní indexy nákupních manažerů ukázaly, že aktivita v soukromém sektoru se poprvé od března snížila.