Německé instituty zvedly odhad letošního růstu Německa na 2,1 pct

\"Nemůžeme vyloučit možnost, že v případě přetrvání expanzivní měnové politiky se na akciových trzích vytvoří bublina. Toto riziko platí i pro další trhy aktiv, například realitní trh,\" uvedly instituty podle agentury Reuters. Vedle šestice německých institucí zprávu vypracoval ještě curyšský KOF a vídeňské ústavy Wifo a IHS.

ECB už loni v září snížila základní úrokovou sazbu prakticky na nulu a v rámci podpory ekonomiky a boje proti deflaci začala nakupovat některé cenné papíry. Minulý měsíc zahájila rozsáhlý program nákupů státních dluhopisů, v němž chce do září příštího roku nakoupit aktiva za celkem bilion eur (přes 27 bilionů Kč).

Instituty sice připouštějí, že nákupy dluhopisů centrálními bankami jsou obecně vhodným způsobem boje proti riziku deflace, vidí v nich ale i značná rizika. \"Nákupy státních dluhopisů přes Eurosystém jsou spojeny se značnými riziky pro finanční stabilitu a stabilitu veřejných financí v eurozóně ,\" uvedly instituty.

Ekonomické ústavy také poukázaly na dilema, do nějž se kvůli svým krokům dostala ECB. Tlak jejích nákupů na snižování dluhopisových výnosů v podstatě trhům zabrání reagovat na rostoucí veřejný dluh členských zemí zvýšením výnosů. Snižování nákladů dluhů, které z toho plyne, zase podle institutů dají vládám pobídku dál se zadlužovat.