Přehodnocení ratingu Penzijního fondu Komerční banky, a.s.

Tisková zpráva

Přehodnocení ratingu Penzijního fondu Komerční banky, a.s.

Ratingová agentura Czech Rating Agency, a. s., (CRA) přehodnotila ratingové hodnocení Penzijního fondu Komerční banky, a.s. (PF KB) a potvrdila jeho rating:

dlouhodobý mezinárodní rating          Baa

dlouhodobý lokální rating                   A_CR

výhled                                             stabilní

Z komentáře k ratingovému hodnocení vyjímáme:

„Na základě získaných poznatků jsme zhodnotili schopnost Penzijního fondu Komerční banky dostát všem závazkům vyplývajících z přijatých příspěvků s ohledem na jejich zhodnocení. Pozitivně hodnotíme opatrný přístup při zhodnocování majetku a jeho ocenění, resp. vytváření nadstandardních rezerv na budoucí možná rizika.

Pozitivně dále hodnotíme stabilní hospodářské výsledky a stabilitu distribučních cest. Jako omezují faktor konečného hodnocení tak zůstává celková rizikovost sektoru penzijního připojištění v České republice s možným nestabilním vývojem v budoucnu. Czech Rating Agency, a.s., potvrzuje akciové společnosti Penzijní fond Komerční banky CRA Rating na úrovni Baa  /A_CR.“

V případě penzijních fondů hodnotí Czech Rating Agency, a.s. jednak schopnost fondu vrátit klientům všechny svěřené prostředky (tj. včetně státního příspěvku), jednak schopnost fondu svěřené prostředky zhodnotit. Z tohoto důvodu je udělován pouze dlouhodobý rating.

Penzijnímu fondu Komerční banky, a.s. bylo potvrzeno podle mezinárodní stupnice druhé nejvyšší hodnocení, jakého může český subjekt dosáhnout, tj. jeden stupeň pod hodnocením České republiky. Z lokálního hlediska je pak PF KB hodnocen na nejvyšší úrovni.

Penzijní fond Komerční banky zahájil svou činnost jako jeden z prvních penzijních fondů v prosinci 1994. Do konce roku 1995 se u něj penzijně připojistilo téměř 226 tisíc lidí, což bylo 17,5% všech penzijně připojištěných osob. V dalších letech se počet klientů PF KB dále zvyšoval až na 265 tisíc v závěru roku 1997. Díky rostoucí konkurenci však mírně poklesl jeho tržní podíl na 16,2% ke konci roku 1997. Naprostou většinu klientů tak PF KB získal v prvních dvou letech činnosti, tedy v době, kdy byly náklady spojené se získáváním klientů na relativně nízké úrovni. V průběhu roku 1998 pak došlo k výraznému odlivu klientů od PF KB zejména díky získání nároku na výplatu dávky velké části osob, které se připojistili v roce 1995. Navíc došlo k vyostření konkurenčního boje a k přeplácení dealerských sítí, čehož se PF KB nezúčastnil. Došlo sice ke snížení počtu klientů PF KB, které však bylo doprovázeno zlepšením hospodářských výsledku fondu. V roce 1999 po změně legislativy došlo k přesnějšímu vymezení a dalšímu zvýhodnění penzijního připojištění a prodloužení investičního horizontu. V průběhu roku 1999 počet klientů PF KB dosáhl svého minima, když se přiblížil hranici 200 tisíc osob. V následujícím období došlo k opětovnému nárůstu počtu klientů a na konci 1. čtvrtletí roku 2000 přesáhl počet klientů fondu 240 tisíc, tj. 11,8% penzijně připojištěných osob.

Celková aktiva PF KB překročila v závěru roku 1999 5,9 mld. Kč, přičemž individuální účty, tj. prostředky náležející klientům fondu, dosáhly 5,1 mld. Kč. Čistý zisk fondu sice meziročně klesl ze 405 mil. Kč na 357 mil. Kč, avšak zisk připadající na jednoho klienta vzrostl na 1 716 Kč. Tento výsledek znamená podstatně více než průměr za všechny penzijní fondy, který dle propočtů CRA činí 935 Kč. K poklesu zisku došlo zejména díky snížení inflace a poklesu úrokových sazeb. Dle předpokladu CRA bude klientům PF KB připsáno zhodnocení za rok 1999 ve výši 7,1%. Po očištění o vliv dosáhne zhodnocení 4,9%, což je nejvyšší reálné zhodnocení svěřených prostředků za dobu existence fondu. V roce 2000 by se pak zhodnocení mohlo dle odhadu CRA pohybovat na úrovni 5 až 7%, přičemž celková fondu by mohla přesáhnout 7 mld. Kč.

Velmi pozitivně hodnotíme schopnost PF KB zhodnotit prostředky klientů na konkurenčně srovnatelné úrovni bez nutnosti pomoci akcionáře. PF KB rovněž eliminoval rizika plynoucí z některých investic do obligací podniků s ohroženou splatností a jejich dopad se negativně neprojeví na budoucím hospodaření fondu.

Analytici: Petr Bischof, Marian Klásek

Podrobné informace o ratingu Penzijního fondu Komerční banky, a.s jsou uvedeny v systémech REUTERS na stránkách CZRA nebo v systémech Albertina, Newton I.T. nebo agentury ČEKIA a také na internetové adrese www.czechrating.cz.

V případě, že se budete zajímat o kompletní znění ratingové zprávy CRA, nebo budete mít další dotazy, obraťte se prosím na:

paní Michaelu Čarneckou, obchodní oddělení CRA, tel. 02/24 23 51 61 nebo na sekretariát PF KB, tel. 02/72 173 100.

Tiskovou zprávu vydala v Praze dne 18. května 2000 Czech Rating Agency, a. s.

Zdroj: PF KB, a.s.

Zdroj: PF KB, a.s.