(přidává další komentář)
PRAHA, 9.června (Reuters) - Hrubý domácí produkt (HDP)
v prvním čtvrtletí mezikvartálně stoupl o 0,5 procenta a
meziročně posílil o 1,1 procenta, uvedl ve středu Český
statistický úřad (ČSÚ).
V květnovém rychlém odhadu statistici udávali mezikvartální
růst o 0,2 procenta a meziroční o 1,2 procenta.
Údaje byly pod odhadem centrální banky, která v květnové
makroekonomické prognóze odhadovala pro první kvartál meziroční
růst HDP o 1,8 procenta.
ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE:
HRUBÝ DOMÁCÍ PRODUKT Q1-10/Q4-09 Q1-10/Q1-09
celková změna (pct) +0,5(+0,2) +1,1(+1,2)
* PRO TABULKU KLIKNĚTE NA [].
OČEKÁVÁNÍ TRHU
Souhrn předpovědí na české makroekonomické ukazatele najdete
na <CZ/ECON15>.
NEPŘEHLÉDNĚTE
* Na vývoj HDP mělo výrazně pozitivní vliv zotavení výroby
dopravních prostředků, uvedl ČSÚ.
* Meziroční a mezikvartální korekce jsou zčásti důsledkem
zpřesnění ukazatelů za jednotlivá čtvrtletí roku 2009.
* Na nabídkové straně se o meziroční zvýšení reálné hrubé
přidané hodnoty zasloužil zejména zpracovatelský průmysl a
v jeho rámci především výroba dopravních prostředků.
* Naopak pokles hrubé přidané hodnoty postihl zejména
odvětví obchodu - v důsledku snížení marží, na jejichž úkor
obchodníci částečně eliminovali zvýšení daně z přidané hodnoty -
a energetiky, kde se projevila vysoká srovnávací základna.
* Výdaje na konečnou spotřebu byly v úhrnu o 0,4 procenta
vyšší než ve stejném čtvrtletí minulého roku, a přispěly tak
růstu HDP v rozsahu 0,3 procentního bodu. Celý přírůstek
zajistily instituce zahrnované do sektoru vlády, výdaje
domácností sice nominálně zůstaly na úrovni loňského prvního
čtvrtletí, reálně však s ohledem na růst spotřebitelských cen
klesly o 0,5 procenta.
* Pokles tvorby hrubého kapitálu v reálném vyjádření o 4,5
procenta měl snížil celkový výsledek HDP o 0,9 procentního bodu.
* Z toho tvorba hrubého fixního kapitálu byla meziročně
nižší o 6,6 procenta s negativním dopadem 1,5 procentního bodu
na vývoj HDP.
KOMENTÁŘE
JAROMÍR ŠINDEL, HLAVNÍ EKONOM, CITIBANK, PRAHA
"Struktura růstu HDP byla podle očekávání. Celková spotřeba
byla tažena vládou, spotřeba domácností nadále slabá."
"Samozřejmě tomu pomohl zahraniční obchod. Tedy z tohoto
hlediska žádná nová informace."
"Pravděpodobně tato čísla nedávají žádný nový signál pro
měnovou politiku, rizika jsou z jejich pohledu vybalancovaná a
ponechají úrokové sazby beze změny. Klíčovým rizikem je
samozřejmě negativní sentiment na rozvíjejících se trzích, tudíž
pohyb eurokoruny směrem nahoru a oslabení koruny."
"To je riziko pro růst úrokových sazeb, naopak nižší růst
v eurozóně dává obezřetnost k tomu, že oživení může být trochu
křehčí. Pravděpodobně jsou rizika v současnosti vybalancovaná."
VOJTĚCH BENDA, HLAVNÍ EKONOM, ING COMMERCIAL BANKING, PRAHA
"Pozitivní zprávou je obrat ve spotřebě domácností, jak
potvrzují mezikvartální sezónně očištěné údaje. Spotřeba
domácností tak pravděpodobně nebude představovat zásadní brzdu
ekonomického růstu.
"Špatnou zprávou je další razantní pokles investičních
výdajů. Omezováním investičních výdajů se snižuje výrobní
kapacita do budoucna, což by se mohlo projevit nižším tempem
potenciálního produktu či případně vyššími inflačními tlaky,
jakmile dojde k obnovení ekonomického růstu."
HELENA HORSKÁ, ANALYTIČKA, RAIFFEISENBANK, PRAHA
"Čísla jednoznačně potvrzují, že česká ekonomika vybředla z
recese. Na dno klesla česká ekonomika ve druhého kvartálu 2009 a
od třetího kvartálu roste stabilně tempem 0,5 procenta
mezikvartálně."
"Se scénářem dvojího dna - ve tvaru písmene W - naše
základní prognóza nepočítá, nicméně na přelomu roku 2010-2011
může ekonomika polevit v tempu růstu. Oživení ale bude pozvolné
– žádný raketový vzestup ekonomiky.
"Pro letošní rok zatím držíme prognózu růstu ekonomiky okolo
1 procenta. Do recese nás dostalo a z recese zase vytahuje
Německo – to by letos mohlo vzrůst až o 2 procenta.
"V příštím roce německá ekonomika poroste ale pomaleji (1,5
procenta). Česká ekonomika, pokud se oživí domácí spotřeba a
investice, by mohla překonat v roce 2011 tempo růstu německé
ekonomiky a připsat si něco více než 2 procenta meziročně (ve
stálých cenách). Letos ji v překonání německé ekonomiky bude
bránit právě klesající spotřeba."
DAVID MAREK, HLAVNÍ EKONOM, PATRIA FINANCE
"Revize mezikvartálního růstu směrem nahoru se přibližuje
tomu, co se předtím čekalo, je to pozitivní informace. Ve
struktuře HDP také není žádné větší překvapení. K lepšímu HDP
přispívá především zahraniční obchod, naopak domácí poptávka
zůstává stále relativně slabá, investice klesají v meziročním
srovnání, takže žádné výraznější překvapení."
"Aktuální data z Německa i z dalších zemí eurozóny i
současné ekonomické indikátory České republiky ukazují, že i
druhé čtvrtletí by mohlo být příznivé. Uvidí se, jak dopadne
evropská, potažmo česká ekonomika ve druhém pololetí po
rozpočtové dietě, kterou si teď ordinuje celá Evropa, a kterou
bude muset pravděpodobně podstoupit i Česká republika, jak
zmínil ministr financí."
PETR DUFEK, ANALYTIK, ČSOB
"HDP sice vzrostl mezikvartálně o 0,5 procenta, což není
rozhodně málo, ale díky přehodnocení přechozích výsledků se
meziroční růst snížil na 1,1 procenta. A to už tak dobře
nevypadá.
"Pokles investic i spotřeby domácností není nijak
překvapivý, takže spotřebovává více pouze vládní sektor. A
vzhledem k tomu, že přijdou úspory, nelze spoléhat v dalších
čtvrtletích ani na něj. Výsledky české ekonomiky zůstávají čistě
v režii zahraniční poptávky, protože od té domácí se toho moc
čekat nedá. Proto období nízkých úrokových sazeb může být ještě
poměrně hodně dlouhé, a to nejen v ČR."
REAKCE TRHU
Koruna <EURCZK=> po zveřejnění dat mírně posílila a v 9:27
se obchodovala na 25,925 za euro proti 25,940 před zprávou
statistického úřadu, respektive vůči úternímu závěru 26,030.
ODKAZY
Podrobná zpráva o vývoji HDP je dostupná na webových
stránkách ČSÚ na adrese www.czso.cz
REGIONÁLNÍ SROVNÁNÍ
Slovenský HDP v prvním čtvrtletí vzrostl o 4,8 procenta,
polský vzrostl o 3,0 procenta a maďarský vzrostl o 0,1 procenta.
(Autor: Robert Müller, Editoval: Jan Korselt)
