* Banky čelí v rámci návrhů Basel III ztrátě 139 mld eur
* Dopad kapitálových reforem se podceňuje, rýsuje se otřes
* Změny zasáhnou rentabilitu, dividendy, platy zaměstnanců
* Nejvíce budou zasaženy francouzské a britské banky
Steve Slater
LONDÝN, 5.února (Reuters) - Navrhovaná pravidla o bankovním
kapitálu by mohla výrazně otřást celým odvětvím a snížit jeho
ziskovost. Banky by si musely opatřit více hotovosti a omezit
dividendy i výplaty, a to nejméně v nejbližších dvou letech,
uvedli analytici a zdroje z odvětví.
Mnozí investoři a banky podle dotázaných analytiků podceňují
dopad návrhů, označovaných jako Basel III, a až se vyjasní
význam nových pravidel, mohlo by to způsobit šok.
Pravidla by snížila jádrový poměr kapitálové přiměřenosti
Tier 1 - ukazatel síly jednotlivých bank - v případě britské
Lloyds Banking Group <LLOY.L> a francouzské Crédit Agricole
<CAGR.PA> až na 4 procenta.
Barclays <BARC.L> může být nucena zalepit kapitálovou mezeru
v rozsahu až 17 miliard liber a také na banky HSBC <HSBA.L> a
BNP Paribas <BNPP.PA> by nová regulace zřejmě dolehla více než
na konkurenci.
Podle analytiků z Credit Suisse by změny v rámci návrhů
Basel III mohly evropské banky stát 139 miliard eur a do roku
2012 snížit průměrný Tier 1 na 8,1 procenta z 9,6 procenta.
"Změny v kapitálové regulaci zcela změní pravidla hry v
celém sektoru," uvedl Andrew Lim, analytik z finančí společnosti
Matrix. "Jasné vědomí toho, kdo je vítěz a kdo poražený, přijde
rychleji, než si lidé myslí."
Návrhy Basel III zastínila krizová daň ve Spojených státech,
daně z bonusů a navrhovaná "Volckerova regulace", jež by mohla
změnit tvář bankovního sektoru. Nicméně právě Basel III bude
zřejmě významnější a evropským bankám vnutí trvalejší změny.
Regulátoři chtějí zvýšit kvantitu a kvalitu kapitálu bank,
zjednodušit jejich rozvahy a odstranit z nich nesrovnalosti.
[]
V ideálním případě by údaje o kapitálu měly jasně ukázat,
jakou rezervu má banka na uspokojení vkladatelů, a pomohl by
zabránit, aby se musely opakovat záchrané balíčky z uplynulých
18 měsíců.
DVĚ ŠPATNÉ ZPRÁVY PRO BARCLAYS
Tier 1 standardně ukazuje, jaký objem kvalitního kapitálu
banka drží, a vyjadřuje procentní poměr vůči rizikem zatíženým
aktivům (RWA).
Návrhy označované jako Basel III dopadají na kapitálové
poměry dvojím způsobem: činitel je menší kvůli vyloučení
určitého kapitálu, zatímco jmenovatel prudce roste s tím, jak je
riziko mnoha aktiv hodnoceno jako vyšší.
Podle návrhů představených v prosinci by banky musely
vyškrtnout kapitál z menšinových podílů, investic do finančních
poboček, schodky penzijní fondů a řadu dalších položek.
Objem aktiv zatížených rizikem by zase mohl prudce vzrůst,
neboť Basel III vnímá investiční portfolio a expozici vůči
protistraně jako rizikovější.
Některé úpravy basilejských návrhů se čekají, zejména
kontroverzní změna, jak zacházet s menšinovými podíly. Revoluce
se ale zřejmě konat nebude.
Analytici Credit Suisse odhadují, že by Barclays potřebovala
17 miliard liber na vylepšení ukazatele Tier 1, jenž by podle
nových pravidel klesl na 5 procent.
Kapitál britské banky by klesl zhruba o 11 miliard liber, z
velké části kvůli odečtení 20procentního podílu ve fondu
BlackRock <BLK.N> od běžného kapitálu a odpočtu menšinových
podílů, odložených daní a penzijního fondu.
Na druhou stranu by objem rizikových aktiv banky mohl vzrůst
o 135 až 165 miliard liber s tím, jak se vyšší riziko přiřadí
obchodovaným aktivům, sekuritizacím, úvěrům protistraně a dalším
expozicím, uvedla Credit Suisse.
Hlavní útěchu pro banky skýtá fakt, že by tyto změny měly
vstoupit v platnost až za dva roky, což je dostatečné přechodné
období, a některým bankám se tak otevírají jiné možnosti.
Barclays by například mohla snížit na polovinu podíl v
BlackRock, a podrží-li si v příštích třech letech veškerý zisk,
mohla by vygenerovat zhruba 20 miliard liber, uvedli analytici.
Před dalšími bankami stojí podobné období "utahování
opasků", jež by mohlo snížit riziko případného šoku v roce 2012.
NEJVĚTŠÍ DOPAD NA BRITSKÉ, FRANCOUZSKÉ BANKY
Návrhy zřejmě nejhůře dopadnou na britské a francouzské
banky: ukazatel Tier 1 banky Crédit Agricole by mohl do konce
roku 2012 klesnout pod 5 procent, odhadují analytici.
U banky Lloyd by se tento poměr podle firmy Matrix snížil na
4,4 procenta kvůli plnému odečtení kapitálu z pojišťovací
divize. Tier 1 u banky HSBC by klesl na 6 procent.
Některé banky budou z navrhovaných změn těžit. Banco
Santander <SAN.MC>, UBS <UBSN.VX>, Standard Chartered <STAN.L> a
skandinávských DnB NOR <DNBNOR.OL> a Nordea <NDA.ST> by všechny
podle pravidel Basel III zaznameny nárůst kapitálu, předpovědělo
několik analytiků.
Basilejský výbor by měl zveřejnit konečné podrobnosti návrhů
do konce letošního roku, pravidla pak mají vstoupit v platnost
do konce roku 2012.
Cílový ukazatel Tier 1 nebyl stanoven, ale pravděpodobně se
bude pohybovat v rozmezí 6 až 8 procent. Ty banky, které jej
nebudou splňovat, čekají restrikce na straně plateb, včetně
dividend a zaměstnaneckých kompenzací.
Je možné, že se pravidla pozdrží, rozmělní, či budou
podrobena "národním výkladům", a mnoho investorů a bank na to
spoléhá.
To by však mohla být riskantní hra.
Regulátoři se tváří odhodlaně a chtějí využít vzácnou
příležitost k prosazení změn za podpory politiků, jež veřejnost
povzbuzuje k tomu, aby potrestali banky za obdrženou pomoc v
řádech miliard eur a zásadně proměnili celé bankovní odvětví.
"Žádná země ani regulátor nechce zničit bankovní systém,
nicméně chtějí vyslat bankám silný vzkaz, aby se svým kapitálem
zacházely rozvážně," uvedl Jürgen Lanzer, specialista na
globální finanční sektor z investiční společnosti Schroders.
"Je to značně drakonický vzkaz, který banky dobře pochopí a
začnou jednat a chovat se otevřeněji."
Andrew Lim z Matrixu dodal: "Omezí to návratnost kapitálu v
celém sektoru o několik procentních bodů, nicméně kvalita této
návratnosti bude mnohem lepší.
"Takže to nemusí být nutně špatná věc, měli bychom se vrátit
tam, kde banky byly před 20 či 30 lety, kdy prostě půjčovaly
peníze a bylo daleko průhlednější, z čeho vytvářejí zisky."
(Autor: Steve Slater; Přeložil: Tomáš Doležel)
