V minulém týdnu se opět potvrdilo, že nejlepší nákupy se dělají v době, kdy trh vypadá nejhůře. O týden dříve se vzhledem ke dvěma svátkům v polovině týdne a s tím související absencí většiny investorů na domácím trhu ceny akcií propadly v některých případech ještě níže, než byly počátkem roku. Zahraniční prodejní objednávky tak dostaly většinu akcií na kolena. Celý minulý týden však byl již ve znamení růstu, který byl podpořen souhrou několika významných fakt
orů. Jednak to bylo dokončení prodejních objednávek již zmiňovaných velkých zahraničních fondů jako například u ČEZ a Českého Telecomu. Dále to byl celkem příznivý sentiment na zahraničních trzích doprovázený tím nejdůležitějším, na co český trh čeká, a to pokrokem v privatizaci klíčových společností obchodovaných v burzovním segmentu SPAD.Informace o připravovaných dalších garancích pro potenciální investory do Komerční banky spolu s upřesněním harmonogramu privatizace tohoto bankovního domu byly velkou vzpruhou pro akcie banky, která vylétla z pondělních úrovní kolem 700 korun až na páteční hladinu o sto korun výše. Stejně tak informace o pokroku v privatizaci Českých radiokomunikací poslaly tento titul výše. Zde se však čeká na dořešení platby za navýše
ní podílu v RadioMobilu, kterou mají České radiokomunikace obdržet a která je klíčová pro bezproblémový průběh privatizace. U ČEZ navíc působí na investory pozitivně i urychlené dokončení elektrárny Temelín. Unipetrol a RIF zůstávají zatím stranou zájmu a mírně posílily pouze s trhem jako celkem. U IPS Praha byl oznámen další odkup akcií společnosti Skanska, a to za 191 korun, což logicky stabilizovalo cenu kolem této úrovně. V případě České spořitelny silný prodejce na trhu ještě stále přetrvává, což však po očekávaném vyčerpání této prodejní objednávky dává prostor pro významnější růst, neboť tento titul bude "dohánět" ostatní akcie.Všechno nasvědčuje tomu, že se pražská burza již odrazila od pomyslného dna a že, samozřejmě s určitými výkyvy, půjde nahoru. Zvláště po dořešení systémové nejistoty trhu kolem banky IPB jsou reálné předpoklady pro udržení růstu v delší perspektivě. Měřeno indexem PX 50 by se tak burza mohla dostat opět na úrovně významně nad 600 bodů. Z toho lze tedy usoudit, že se i přes současný růst kurzů stále ještě vyplatí do většiny českých blue chips investovat, a to již se střednědobou perspektivou. Fundamentální odhady analytiků totiž dosud zůstávají přibližně o 20 % výše než současné ceny, a s návratem dalších investorů na náš trh a
zvýšením dosud ještě nízkých objemů obchodů je možné reálně očekávat další růst burzy.Zdroj: Ekonom 29/2000