VERZE 2-ROZHOVOR-Sazby vzrostou, budou-li poptávkové tlaky -Tomšík

...
                                
 Petra Vodstrčilová a Marek Petruš
                                
 Česká národní banka (ČNB) by 
měla dále zvýšit úrokové sazby, pokud ceny potáhne nahoru 
poptávka nebo vzrostou inflační očekávání, řekl Reuters člen 
bankovní rady Vladimír Tomšík.
                                
 Loni bankovní rada kvůli zrychlující inflaci zvedla 
dvoutýdenní repo sazbu čtyřikrát, vždy o 25 bazických bodů, na 
nynější pětiapůlleté maximum 3,50 procenta.
                                
 "Když uvidíme poptávkové tlaky, a když uvidíme, že rostou 
inflační očekávání, tak myslím, že žádná centrální banka by 
neváhala se zvyšováním sazeb," uvedl Tomšík v pondělním 
rozhovoru.
                                
 "A myslím, že na to je i ČNB připravena, a už to i ukázala, 
vždyť i loni čtyřikrát zvýšila úrokové sazby."
                                
 Podle něj by však nebyl důvod dále zpřísňovat úrokovou 
politiku, ukáže-li se, že zrychlení inflace na šestiletá maxima 
odráží pouze nákladové a administrativní faktory, jako jsou 
vyšší ceny potravin, energií, zvýšenou DPH a dražší léky.
                                
 "Nemá cenu zvyšovat úrokové sazby proti administrativním 
šokům a proti nákladovým šokům, to naopak poškodíte ekonomiku," 
řekl Tomšík, jejž analytici považují za umírněného člena rady.
                                
 "Pokud se ale tyto dva faktory začnou přelévat do inflačních 
očekávání, tak by centrální banka neměla čekat a měla by se 
snažit tomu zamezit. Pokud se ukáže, že jsme byli na vrcholu 
hospodářského cyklu a začíná to generovat poptávkověinflační 
tlaky, pak má taky smysl zasáhnout," dodal.
                                
 Tomšík nenaznačil, jak by chtěl hlasovat na nadcházejícím 
měnovém jednání 7.února, neboť ještě neznal připravovanou 
čtvrtletní inflační prognózu. 
                                
 Spotřebitelská inflace v posledních dvou měsících přesáhla 5 
procent s tím, jak odrážela zejména zdražování potravinářských 
surovin na světových trzích. 
                                
 V lednu by měla vyskočit k 6 procentům, tedy na dvojnásobek 
cílové hodnoty ČNB, kvůli úpravám daně z přidané hodnoty, 
zavedení poplatků ve zdravotnictví nebo zvýšení cen energií.
                                
 Národní banka čeká, a Tomšík tento předpoklad zopakoval, že 
tento efekt s koncem letošního roku odezní a celková meziroční 
inflace se začne během roku 2009 vracet ke tříprocentnímu cíli.
                                
 OBAVY Z POPTÁVKOVÉ INFLACE
                                
 Trhy již započítaly do cen vysokou pravděpodobnost únorového 
zvýšení repo sazby o 25 bazických bodů na úroveň 3,75 procenta.
                                
 Další růst sazeb během letošního roku nevyloučil začátkem 
ledna ani guvernér Zdeněk Tůma [ID:nBUC634042], jak bude 
hlasovat na únorovém zasedání, se podle vyjádření z minulého 
týdne ještě nerozhodl [ID:nKOR761666].
                                
 Podle člena bankovní rady Mojmíra Hampla jsou úrokové sazby 
téměř na vrcholu nebo možná již dosáhly vrcholu [ID:nKRU725833].
                                
 Na otázku, jaké důvody by jej mohly vést k tomu, aby 
hlasoval pro ponechání úroků beze změny, Tomšík uvedl: "To bych 
musel mít jistotu, že ty dva faktory – inflační očekávání a 
poptávkové tlaky – tam nejsou." 
                                
 "Ale u toho poptávkového se trochu bojím, protože (loni) 
jsme byli na vrcholu (ekonomického) cyklu, tam si nejsem jistý," 
dodal s tím, že skutečný výkon ekonomiky loni přesáhl úroveň 
neinflačního růstu.
                                
 "Mezera mezi neinflačním produktem a tím skutečným... mohla 
začít generovat inflační tlaky," řekl.
                                
 Dodal, že silná koruna <EURCZK=> může přitvrdit měnové 
podmínky v ekonomice a částečně suplovat potřebu banky zvyšovat 
sazby. 
                                
 "Pokud bude kurs takto silný, udělá kus práce za nás. Pokud 
uvidíme, že tempo apreciace bude nižší, tak se takto silně v 
indexu měnových podmínek neodrazí, a je to důvod rychleji 
zvyšovat úrokové sazby, pokud uvidíme inflační tlaky," řekl.
                                
 "V této chvíli nám opravdu nejde o kursové cílení, může nám 
to pomoci, ale nemyslím, že to udělá celou práci za nás, musíte 
opravdu dělat něco i s úrokovými sazbami."
                                
 PRO DALŠÍ TOMŠÍKOVY KOMENTÁŘE KLIKNĚTE NA [ID:nVOD225724]
                                
 (Editoval: Dušan Bučánek)


[PRAHA/Reuters/Finance.cz]