(přidává komentáře dalších analytiků)
PRAHA, 11.března (Reuters) - Hrubý domácí produkt (HDP) ve
čtvrtém kvartále mezikvartálně stoupl o 0,3 procenta a meziročně
posílil o 2,6 procenta, uvedl v pátek Český statistický úřad
(ČSÚ), jenž tak revidoval směrem dolů dřívější předběžné údaje.
V únorovém odhadu statistici udávali mezikvartální růst
o 0,5 procenta a meziroční zvýšení o 2,9 procenta.
Výsledky zaostaly za odhady centrální banky, která v únorové
makroekonomické prognóze odhadovala pro čtvrtý kvartál meziroční
růst HDP o 3,5 procenta a o 2,4 procenta za celý rok 2010.
ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE:
HRUBÝ DOMÁCÍ PRODUKT Q4/Q3 Q4-10/Q4-09 2010
celková změna (pct) +0,3(+0,5) +2,6(+2,9) +2,2(+2,3)
* PRO TABULKU KLIKNĚTE NA [].
OČEKÁVÁNÍ TRHU
Souhrn předpovědí na české makroekonomické ukazatele najdete
na <CZ/ECON15>.
NEPŘEHLÉDNĚTE
* Předběžný odhad meziročního růstu z 15.února byl upřesněn
hlavně kvůli korekci vývoje nepřímých daní, jež vyplynula
z daňových přiznání za poslední loňský kvartál, sdělil ČSÚ.
* Daně z produktů, které jsou součástí HDP, poklesly ve
srovnatelných cenách meziročně o 8,8 procenta.
* Naopak hrubá přidaná hodnota v úhrnu odvětví vzrostla o 4,1
procenta. Rozhodující podíl na tom měl stejně jako v předchozích
kvartálech zpracovatelský průmysl, který vykázal zvýšení přidané
hodnoty o 16,7 procenta.
* Nadprůměrný růst zaznamenala podle ČSÚ také odvětví obchodu
a podnikatelských služeb.
* Hrubá přidaná hodnota naopak klesala, podobně jako
v předešlých kvartálech, především v zemědělství, které ve druhé
polovině roku čelilo nepříznivým klimatickým podmínkám.
* Pokračoval také útlum ve stavebnictví, jež se loni potýkalo
s poklesem investiční aktivity.
* Bez korekce o vliv rozdílného počtu pracovních dní vzrostl
český HDP ve čtvrtém kvartále o 2,9 procenta, dodal ČSÚ.
* Výdaje domácností ve čtvrtém kvartále klesly o 0,4 procenta,
výdaje vládních institucí o 1,6 procenta.
* Snížila se, stejně jako během celého roku, i tvorba hrubého
fixního kapitálu. Naopak zásoby rostly i v přůběhu čtvrtého
čtvrtletí, kdy podniky obvykle naopak vyprazdňují sklady.
* Celková tvorba hrubého kapitálu tak stoupla o 11,2 procenta.
* Přes nepříznivý vývoj směnných kurzů rostl také zahraniční
obchod, vývozy stouply o 16,8 procenta a dovozy o 17,3 procenta.
KOMENTÁŘE
JIŘÍ ŠKOP, ANALYTIK, KOMERČNÍ BANKA
"Upřesnění HDP za čtvrtý kvartál 2010 zklamalo."
"Výrazný pokles, mezikvartálně o 1,3 procenta, zaznamenala
spotřeba domácností, navíc předchozí čtvrtletí byla revidována
dolů. Tato revize spotřeby domácností vede k větší konsistenci
dat s maloobchodními tržbami, které na výraznou spotřebitelskou
poptávku neukazují již relativně dlouho."
"Mírně zklamaly i fixní investice, kterým k mezikvartálnímu
růstu nepomohl ani solární boom."
"Z pohledu ČNB se jedná jednoznačně o protiinflační data.
Meziroční HDP se nachází 0,9 procentního bodu pod jejich
prognózou a celou tuto odchylku lze vysvětlit spotřebou
domácností - minus 2,0 procentního bodu. ČNB tak může být klidná
a v březnu sazby nezvyšovat."
DAVID MAREK, HLAVNÍ EKONOM, PATRIA FINANCE
"Dnešní data přinášejí smíšený obraz. Zatímco HDP revidovaný
dolů je zklamáním, průmysl je naopak rychlejší."
"Ukazuje se, že oživení v jiných částech, než je průmysl,
asi není tak silné, jak jsme si doposud mysleli. Přeci jen
průmysl je tažený oživením v poptávce po exportech, ve zbytku
domácí ekonomiky se projevuje, že se vláda snaží snížit
rozpočtový schodek, což brzdí ekonomiku, a také to, že
nezaměstnanost je vysoká."
"Vedle zahraniční poptávky tak zůstává ta domácí utlumená,
což asi vysvětluje negativní revizi HDP."
"Myslím si, že tato data nemění obrázek o tom, že by se
měnová politika neměla zpřísňovat dříve než ve třetím kvartále
letošního roku. Pokud nedojde k dalším překvapením, neměl by se
tábor jestřábů rozšířit."
HELENA HORSKÁ, ANALYTIČKA, RAIFFEISENBANK
"Trh je tak podruhé zklamán, neboť u rychlého odhadů
očekával růst přes 3 procenta."
"Za zpomalením růstu české ekonomiky stála slabá domácí
poptávka. Pokles reálných mezd a nárůst nezaměstnanosti na konec
roku se tak zařízl do spotřeby domácností."
"Vláda pokračovala v utahování opasků, což se projevilo
nejen ve vládní spotřebě, u domácností, státních úředníků, ale i
stavebnictví, které přišlo o mnoho lukrativních státních
zakázek."
"V letošním roce očekáváme zpomalení české ekonomiky z 2,2
procenta v roce 2010 pod 2 procenta. Předpokládáme, že i náš
klíčový motor růstu – Německo – ubere na rychlosti ze 3,5
procenta v roce 2010 na 2,5 procenta v roce 2011."
"Kromě pomalejšího růstu zahraniční poptávky se obáváme
dopadu fiskálních úspor do rozpočtů domácností a následně do
jejich spotřeby. Také investiční aktivita nebude tak silná,
neboť v roce 2010 byla podpořena solárním boomem - i když ve
čtvrtém kvartále nejspíš už méně výrazně."
PETR DUFEK, ŘEDITEL MAKROEKONOMICKÉHO VÝZKUMU, ČSOB
"Na jedné straně rychle expandující průmysl, na straně druhé
slabý zbytek ekonomiky - tak vypadá obrázek české ekonomiky po
revizi HDP za poslední kvartál loňského roku."
"Hlavní roli tedy sehrává průmysl, a to především auta a
elektronika. Naopak zemědělství, stavebnictví a v částečně i
služby se pozitivními výsledky příliš chlubit nemohou."
"Na domácnosti opět dolehlo omezování výdajů vyvolané
rostoucí nezaměstnaností a propadem reálných mezd. Trochu šetřit
začala v posledním čtvrtletí i vláda."
"Nejnovější data ukazují, že česká ekonomika zůstává
dvourychlostní a daří se především průmyslu napojenému na
rostoucí zahraniční poptávku."
"Pro ČNB dnešní číslo znamená, že se ekonomice daří
podstatně hůře než čekala ve svém odhadu - 3,5 procenta. Spolu
s vývojem mezd a inflace je tedy HDP dalším číslem, které hovoří
pro umírněnost centrální banky v nejbližších měsících."
REAKCE TRHU
Koruna mírně zpevnila na 24,345 za euro <EURCZK=> ze 24,365
před zveřejněním údajů ČSÚ.
ODKAZY
Podrobná zpráva o vývoji HDP je dostupná na webových
stránkách ČSÚ na adrese www.czso.cz
REGIONÁLNÍ SROVNÁNÍ
Slovenský HDP ve čtvrtém čtvrtletí meziročně stoupl o 3,5
procenta, polský rostl o 4,4 procenta a maďarský o 1,9 procenta.
(Autor: Robert Müller, Editoval: Jan Korselt)
