ROZHOVOR-Řežábek říká, že sazby mohou stoupnout už v květnu (OPAK.)

                                
   * Sazby porostou, když se potvrdí rizika CPI na horní straně 
                                
 * Cítí problém s "abnormálně nízkými" úrokovými sazbami
                                
 * Říká, že nemá obavy z poptávkových tlaků 
 
                                
 BRNO, 5.dubna (Reuters) - Bankovní rada České národní banky 
(ČNB) by mohla rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb již na 
květnovém měnovém zasedání, pokud se zhmotní proinflační rizika, 
řekl v úterý člen rady Pavel Řežábek.
                                
 Prognóza ČNB předpokládá, že se sazby nezvýší před koncem 
roku, ale někteří centrální bankéři signalizovali, že preferují 
dřívější zpřísnění měnové politiky.
                                
 Řežábek hlasoval pro stabilitu sazeb společně s většinou 
sedmičlenné bankovní rady na všech měnových zasedáních od 
květnového snížení sazeb o 25 bazických bodů.
                                
 "Zvýšení sazeb v květnu může být reálné, jestliže se 
potvrdí hrozby na proinflační straně," řekl Řežábek agentuře 
Reuters v kuloárech brněnské konference.
                                
 Dodal, že nemá obavy z inflačních tlaků vyvolaných domácí 
poptávkou, ale naopak vidí problém v záporných reálných 
úrokových sazbách a "abnormálně nízkých" nominálních sazbách. 
                                
 ČNB od loňského května drží hlavní repo sazbu na historickém 
minimu 0,75 procenta.
                                
 Centrální bankéř řekl, že očekává růst sazeb dříve než na 
konci roku, jak implikuje poslední prognóza ČNB.
                                
 "Horizont (zvýšení sazeb) bych v každém případě viděl dříve 
než ke konci roku. Otázka je jediná, jestli se to stane do léta, 
nebo v létě, nebo na podzim." uvedl.
                                
 Řežábek odmítl sdělit, jak bude hlasovat na příštím měnovém 
zasedání 5.května.
                                
 Dodal, že by trajektorii českých úrokových sazeb mohly 
ovlivnit vnější faktory.
                                
 "Zvyšování úrokových sazeb může být pomalejší (oproti 
očekávání trhu) v závislosti na nejasném výhledu možného vývoje 
situace v Libyi a dluhového problému Portugalska," řekl.
                                
 Řežábek uvedl, že poptávkovou inflaci může vyvolat spíše 
důvěra obyvatel než výše mezd.
                                
 "Jakmile lidé začnou mít větší jistotu, co se týče 
zaměstnání... pak to může být v relativně strašně krátkém 
časovém horizontu, kdy se to může vybudit," řekl.
                                
 Forwardové sazby <CZKFRA>, které odrážejí očekávání trhu 
ohledně budoucích úrokových sazeb, předpokládají v průběhu čtyř 
měsíců jejich růst o více než 25 bazických bodů.
                                
 Koruna v 17:20 posilovala proti středečnímu závěru o 0,3 
procenta na 24,365 eura, když podle dealerů reagovala zčásti na 
Řežábkova slova, ale v první řadě na měnové rozhodnutí polské 
centrální banky (NBP) a následné komentáře jejího guvernéra.
                                
 NBP v úterý zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 25 bazických 
bodů na 4 procenta, a navázala tak na první utažení měnové 
politiky v lednu. Guvernér Marek Belka současně uvedl, že cyklus 
zpřísňování měnové politiky nemusí být u konce. [ID:nSCH553389]
                                
 Maďarská centrální banka zvedla úrokové sazby mezi 
listopadem a lednem již o 75 bazických bodů. [ID:nGAZ850018]
                                
 Evropská centrální banka bude jednat ve čtvrtek a trhy 
očekávají, že základní zápůjční sazba stoupne o 25 bazických 
bodů z rekordního dna 1,0 procenta. [ID:nSCH054235]
                                
 Guvernér ČNB dříve ve čtvrtek v prezentaci uvedl, že rizika 
prognózy centrální banky jsou výrazná oběma směry, nicméně 
celkově vyvážená. [ID:nKOR536236]
                                
(Reportér: Robert Müller; Autorka: Jana Mlčochová)