Negativně se na o obchodování s českými i dalšími evropskými trhy podepsaly pokračující obavy z vývoje ekonomiky USA. Výrazný propad postihl všechny tituly ve SPAD. Nejlépe na tom byly akcie Pegas, které uzavíraly „jen“ o 0,7 % níže. Největší propad naopak zaznamenaly akcie AAA, které se díky poklesu o 6,8 % uzavíraly pod hladinou 30 Kč. Vysoké ztráty si připsaly také akcie ČEZ, které při nadprůměrném objemu obchodů ztratily 5,2 %. Svou defenzivní povahu moc nepodpořily akcie Telefónica a Philip Morris ČR. Akcie Telefónica poklesly o 5,9 % a Philip Morris ČR o 5,1 %. Vysoké ztráty postihly realitní i bankovní akcie.
V úterý vstoupila pražská burza do obchodování silným poklesem, který pramenil z vývoje zahraničních trhů. Situace se v průběhu dne částečně uklidnila. Impuls trhům přišel v odpoledních hodinách, kdy americký Fed nečekaně přistoupil k razantnímu snížení úrokových sazeb, a to o 0,75 procentního bodu na 3,50 %. Na tento krok reagovala pozitivně i pražská burza. Vysoký propad opět zaznamenaly akcie AAA, které poklesly o dalších 6,25 %. Nejvíce však tento den ztrácely akcie Zentivy, které byly vysokých ztrát v předchozích dnech ušetřeny, avšak silný prodejce poslal titul o 6,9 % níže. Nejednotný byl vývoj bankovních titulů. Zatímco Erste Bank poklesla o 2,4 %, Komerční banka posílila o mírných 0,1 %. Převaha kupců byla patrná u akcií Pegas, které posílily o 1,8 %. Svou defenzivní povahu tento den potvrdily akcie Philip Morris ČR (+ 1,7 %) a Telefónica (+ 0,1 %).
Ve středu vstoupila pražská burza do obchodování s velkým optimismem, který pramenil z vývoje zahraničních trhů, které reagovaly pozitivně na krok Fedu. Domácí trh se však brzy vyčerpal a na trhu došlo k obratu a burza se opět nořila v důsledku výprodejů do mínusu. Nejvíce opět ztrácely akcie AAA (- 7,6 %), které nemohou najít dno. Vysoký propad zaznamenaly také akcie ČEZ (- 5,8 %), kterým nepomohlo ani zařazení titulu do top buy listu od ING. Vysoké ztráty zaznamenaly také akcie Komerční banky, která poklesla o 6,8 %. Druhý bankovní titul, Erste Bank, na tom byl výrazně lépe, když propadl „jen“ o 0,8 %. Na obchodování mohlo mít pozitivní vliv zvýšené doporučení od UBS. Jediným titulem, kterému se tento den vyhnul propad, byl Philip Morris ČR (+ 0,35 %).
Ve čtvrtek došlo na domácím akciovém trhu k obratu o 180 stupňů, když burza výrazně posilovala a nákupní nálada zachvátila všechny tituly SPAD. Nejvíce rostly akcie ČEZ, které posílily o 11,5 % a umazávaly své předchozí ztráty. Na jeho obchodování se mohl projevit středeční krok ING. Přes 10 % posílily ještě akcie Telefónica, které se tak opět dostaly na dostřel od hladiny 500 Kč. Předchozí ztráty korigovaly také akcie Komerční banky (+ 9,3 %). Na jejich obchodování se negativně neprojevilo ani krátké pozastavení obchodování s akciemi, které bylo reakcí na problémy mateřské společnosti. Předchozí ztráty částečně umazávaly také akcie AAA (+ 8,6 %). Nejméně posílily akcie Unipetrol (+ 1,5 %).
Také poslední obchodní seanci v týdnu pokračovala pražská burza v růstu a umazávala tak předchozí ztráty. O to se snažily akcie AAA, které posílily o výrazných 9,2 %. Vysoké zisky zaznamenaly také akcie Unipetrol (+ 4,4 %) a to i přes propad mateřské společnosti PKN Orlen. Dařilo se také akciím ČEZ, které posílily o 2,7 %. Okolo 2,0 % si připsaly oba realitní tituly. Nejednotný byl naopak vývoj u bankovních titulů. Zatímco akcie Komerční banky o 2,5 % posílily, akcie Erste Bank byly negativně ovlivněny sníženým doporučením od Morgan Stanley a poklesly o 2,8 %. Menší ztráty si připsaly ještě akcie CME (- 0,8 %), Philip Morris ČR (- 0,4 %) a Zentivy (- 0,15 %).
| Název |
Kurz k 18.1.2008 |
Kurz k 25.1.2008 |
Týdenní změna (%) |
Týdenní obchody (mil. Kč) |
|---|---|---|---|---|
| AAA | 31,75 | 30,40 | - 4,3 | 49,229 |
| CETV | 1.729,00 | 1.637,00 | - 5,3 | 879,234 |
| ČEZ | 1.232,00 | 1.228,00 | - 0,3 | 19.707,070 |
| ECM | 805,50 | 823,50 | 2,2 | 431,642 |
| ERSTE BANK | 1.059,00 | 1.018,00 | - 3,9 | 3.608,181 |
| KOMERČNÍ BANKA | 3.570,00 | 3.596,00 | 0,7 | 5.534,663 |
| ORCO PROPERTY | 1.683,00 | 1.630,00 | - 3,1 | 611,110 |
| PEGAS NONWOVENS | 674,50 | 677,50 | 0,4 | 386,624 |
| PHILIP MORRIS ČR | 7.125,00 | 7.151,00 | 0,4 | 140,477 |
| TELEFÓNICA O2 C.R. | 503,30 | 502,10 | - 0,2 | 5.465,178 |
| UNIPETROL | 283,60 | 282,50 | - 0,4 | 2.151,687 |
| ZENTIVA | 908,50 | 834,60 | - 8,1 | 1.902,086 |
Závěr
Uplynulý týden nepřinesl investorům zrovna klidné spaní. Přesto v mezitýdenním srovnání nedopadla pražská burza tak hrozně, jak to vypadalo v první polovině týdne. Ve druhé polovině týdne totiž burza vyrovnávala vysoké propady z poloviny první. Impulsem pro částečné uklidnění situace je bylo i neočekávané snížení úrokové sazby ze strany Fed o 0,75 procentního bodu. Ve druhé polovině týdne většina titulů umazala své předchozí výrazné ztráty. O to se snažily i akcie AAA, které se v první polovině týdne dostaly výrazně pod hladinu 30 Kč. Své předchozí ztráty se téměř podařilo umazat akciím ČEZ, kterým pomohlo i zařazení do top buy listu od ING. Nejlepšího výsledku dosáhly v tomto týdnu akcie ECM. Druhý realitní titul naopak ztrácel. Nejednotný byl také vývoj bankovních akcií. Zatímco Komerční banka dokázala umazat své ztráty, Erste Bank, které negativně ovlivnilo i snížené doporučení od Morgan Stanley, se to nepodařilo a zakončila v mínusu. Svou defenzivní povahu nakonec ukázaly i akcie Philip Morris ČR. Nejhůře dopadly akcie Zentivy, které byly v předešlých týdnech větších propadů ušetřeny, avšak v předchozím týdnu zde úřadoval silný prodejce, který táhl kurz akcií dolů.
Výhled
Lze očekávat, že na počátku nového obchodního týdne, převáží na pražské burze opět nervozita, která bude pramenit i z vývoje amerických a asijských trhů. Propad zřejmě postihne akcie Erste Bank, které se na mateřské burze ve Vídni dostaly pod hranici 1.000 Kč. Na propad by mohl reagovat i druhý bankovní titul, Komerční banka. Na obchodování bude mít vliv i středeční zasedání Fed.
