IT sektor ve valuačních extrémech

Optimismus, či pesimismus trhů se dá odvozovat z řady věcí. Počínaje různými průzkumy sentimentu, přes toky kapitálu až po měřítka související s fundamentem. Jak by se podle nich nyní dala posoudit situace na technologiích? Tedy na sektoru, který je letos opět v kurzu? Základním měřítkem optimismu by ze skupiny „fundament“ byly asi valuace. Tedy poměry cen k ziskům PE, popřípadě poměry PE k dlouhodobějšímu očekávanému růstu. Tedy PEG. Pokud se podívám na data z Yardeni Research, vidím, že jeho PE počítané ze zisků očekávaných pro následující rok je na IT na 27. Což je téměř stejné, jako při extrému z roku 20/21. Jen do exotických hodnot z doby internetové bubliny mají tato čísla stále hodně daleko. Klíčovou proměnnou tu jsou samozřejmě ony očekávané zisky. Následující graf ukazuje jejich vývoj a šedou křivkou vývoj zisků za posledních 12 měsíců. V každém časovém bodě tak vidíme, co firmy v IT sektoru vydělaly za poslední rok a co se od nich čeká/čekalo pro rok příští.