Futures fondy jsou vhodné zejména pro nejisté časy
Jedním z poměrně nových způsobů investování, který doznal rozmachu až v průběhu devadesátých let, jsou tzv. "futures fondy". Bývají zařazovány do skupiny garantovaných fondů, neboť i v jejich případě je investorovi zaručeno minimálně navrácení vložených prostředků ke dni konce životnosti fondu. Z hlediska
struktury portfolia patří mezi fondy smíšené, s tím rozdílem, že kromě akcií a dluhopisů směřují část svěřených prostředků do kontraktů typu futures.Deriváty futures mohou u investorů méně znalých věci vzbuzovat zdání, že se jedná o vysoce rizikové instrumenty, což však rozhodně nemusí vždy platit, ba právě naopak. Futures se mohou, a také se s úspěchem využívají při řízení rizika, a lze dokonce konstatovat, že potřeba efektivního nástroje řízení rizika byla primárním důvodem jejich vzniku a rozvoje.
Termínový kontrakt futures lze definovat jako standardizovanou dohodu o koupi či prodeji určitého aktiva v budoucnu, kdy cena, množství a datum realizace obchodu jsou stanoveny při uzavření smlouvy. V okamžiku splatnosti smlouvy však k fyzickému dodání př
íslušného většinou nedochází (a v některých případech ani není po technické stránce možné), ale vzájemné závazky jsou vypořádány v peněžní formě.Rozmach obchodů s termínovými kontrakty v osmdesátých letech předznamenal nástup futures fondů, které tyto instrumenty úspěšně začlenily do svého portfolia. Zatímco v roce 1989 činil kapitál umístěný do tohoto druhu fondů pouze 5 mld. USD, v roce 1998 se jednalo již o téměř 40 mld. USD.
Fond deponuje část shromážděných finančních prostředků (cca 60 %) u tzv. garanční banky, která na základě toho poskytuje záruku za navrácení vložených peněz investorům. Jistota výnosu je dodatečně zajišťována prostřednictvím tzv. "uzamykání zisku". To znamená, že vždy při dosažení určité úrovně zisku (většinou 10 %) se jeho
část oddělí a uloží na pevně úročený termínový účet. Tím má již investor vedle navrácení počáteční investice zajištěnou i minimální úroveň zisku bez ohledu na budoucí vývoj.Ve srovnání s jinými investicemi umožňují fondy termínových trhů profitovat jak při vzestupném, tak i klesajícím trhu. Obzvláště dobré výsledky (ve srovnání s akciovými i indexovými fondy) vykazují právě ve fázích burzovních turbulencí a propadů trhu, jako např. v říjnu 1987, v roce 1990 při invazi do Kuvajtu či na přelomu léta a podz
imu 1998. Minulost jasně ukázala, že investorům se může vyplatit využívat tyto finanční instrumenty jako alternativu či doplněk k tradičnímu portfoliu cenných papírů. Díky zapojení kontraktů futures nevykazují totiž tyto fondy žádnou nebo jen nepatrnou korelaci ve vztahu k akciovému či dluhopisovému trendu.Loňský rok však poněkud ubral na jejich atraktivitě. Všeobecný akciový boom, jehož jsme byli zejména v posledním čtvrtletí svědky, těmto alternativním investicím nesvědčí. Zisky futures fondů tak loni výrazně zaostaly za vzestupem akciových trhů a zhodnocením tradičních akciových fondů. Vzhledem k nejistotě, která nyní panuje na kapitálových trzích, však lze v současné době opět očekávat obnovený zájem o investice do takovýchto fondů, a to zejména ze str
any rizikově averzních investorů.Zdroj: HN z 19. 4. 2000
Vedro dorazilo do českých končin. Kdo nezvládne všechny otázky našeho kvízu, ten může čekat se svým autem problémy
Dvě piva, šunku, sýr a k tomu řidičák. Za pár dnů bude možné místo úřadu vyzvednout průkaz „u Vietnamců“
Premiéra filmu F1 s Bradem Pittem se blíží. Připomeňte si i další filmy s automobilovou tematikou
Kupujete ojetinu? U těchto značek hrozí stočený tachometr nejčastěji
BMW X3 30e xDrive: K dokonalosti nemá daleko
