(přidává komentáře analytiků)
PRAHA, 16.června (Reuters) - Běžný účet platební bilance
vykázal v dubnu přebytek 12,4 miliardy korun, zatímco trh čekal
schodek 8,0 miliardy, ukázaly ve středu údaje České národní
banky (ČNB).
ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE ČNB
PLATEBNÍ BILANCE 04/10 03/10 04/09 01-04/10
(v mld Kč)
běžný účet +12,40 -9,27 +3,60 +28,46
obchodní bilance +21,19 +23,89 +15,84 +83,83
bilance služeb -2,14 -3,04 +3,67 -9,49
bilance výnosů -6,03 -26,71 -20,35 -44,00
běžné převody -0,63 -3,41 +4,44 -1,88
kapitálový účet +0,02 +1,91 +3,36 +2,31
finanční účet -20,36 -16,44 -11,60 -42,48
přímé investice +3,89 +20,19 +3,36 +40,09
portfol. investice +32,33 +4,66 +19,44 +45,96
PRO PODROBNĚJŠÍ TABULKU KLIKNĚTE NA []
NEPŘEHLÉDNĚTE
* Běžný účet skončil v plusu vlivem přebytku v bilanci
výkonů (zboží a služeb) ve výši 19 miliard korun. Bilance výnosů
a běžných převodů byly pasivní. Do pasivního salda výnosů se
promítla předpokládaná výše reinvestovaného zisku 4,7 miliardy.
* V běžných převodech je zahrnuto aktivní saldo převodů
z rozpočtu Evropské unie do Česka ve výši 1,5 miliardy korun.
* Podle výpočtu Reuters dosáhl schodek běžného účtu za
posledních 12 měsíců 1,0 procenta předpokládaného HDP za rok
2010. Pasivní saldo běžného účtu se v ročním úhrnu v posledních
měsících mírně zvyšuje.
* Příliv portfoliových investic dosáhl 32,3 miliardy korun,
zejména vlivem emisí dluhopisů českých subjektů v zahraničí.
* Příliv přímých investic dosáhl 3,9 miliardy korun a byl
ovlivněn především předpokládanou výší reinvestovaného zisku.
* Saldo přílivu přímých investic v ročním úhrnu stagnuje.
Saldo portfoliových investic v ročním úhrnu vykazuje rostoucí
příliv zdrojů.
KOMENTÁŘE
MIROSLAV FRAYER, ANALYTIK, KOMERČNÍ BANKA
"Dubnový běžný účet překonal i ty nejoptimističtější odhady
na trhu a vykázal překvapivě vysoký přebytek ve výši 12,4
miliardy korun. Ve srovnání s loňským dubnem se jedná o zlepšení
o zhruba 9 miliard. Výsledek byl ovlivněn především vývojem
bilance výnosů, která se oproti letošnímu březnu i loňskému
dubnu výrazně zlepšila.
"Letos se přebytek zahraničního obchodu mírně sníží. Určité
oživení zahraniční poptávky v letošním roce sice může vést k
vyššímu vývozu, nicméně problémem bude postupné doplňování
zásob, které výrazně zvýší dovozy.
"K poklesu by mělo dojít i u exportů aut do zahraničí kvůli
ukončení šrotovného. Komoditní bilance by se měla díky vyšším
cenám komodit nadále zhoršovat. Naopak bilance výnosů by měla
běžnému účtu bránit v hlubším propadu, když předpokládáme další
snižující trend v repatriaci zisků do zahraničí. Schodek běžného
účtu by tak letos mohl dosáhnout úrovně okolo minus 1,0 procenta
hrubého domácího produktu."
HELENA HORSKÁ, ANALYTIČKA, RAIFFEISENBANK
"My jsme odhadovali zhruba vyrovnaný běžný účet. Po lednovém
přebytku 16,5 miliardy korun je to druhý nejvyšší letošní kladný
výsledek. Zásluhu na tom má výjimečně nízký odliv dividend a
výnosů do zahraničí.
"Bilance služeb se díky poklesu přílivu turistů a obchodním
operacím mezinárodních společností na území ČR udržuje už od
počátku roku v deficitu.
"Příznivou zprávu o přebytku na běžném účtu kazí odliv
kapitálu na finančním účtu (20,4 miliardy). Jedná se snad o
největší odliv od roku 2003, kdy se měsíční platební bilance
sleduje. Na odlivu peněz z české ekonomiky se podepisují
relativně nízké sazby a výnosy na domácím trhu.
"Za celý rok 2010 očekáváme téměř vyrovnaný běžný účet
platební bilance. Oživení zahraniční poptávky udrží přebytek
obchodní bilance nad úrovní 100 miliard korun. Odliv výnosů z ČR
očekáváme slabší než v roce 2009 kvůli nižším výplatám dividend
u většiny mezinárodních společností. Příliv kapitálu do ČR
vykazovaný na finančním účtu platební bilance zůstane ještě
nízký.
"V současné době je česká měna neodvratně spojena s vývojem
rizika na evropských trzích. Zvýšená riziková averze přechodně
brání výraznějším ziskům koruny proti euru. Nebýt toho, domácí
politický a ekonomický vývoj by nahrával posilování koruny. Z
tohoto důvodu zůstáváme na korunu optimisty a počítáme s jejím
střednědobým a dlouhodobým posilováním. Na konci roku očekáváme
korunu okolo 25 za euro."
PETR DUFEK, ANALYTIK, ČSOB
"Velmi příznivý výsledek běžného účtu jde na vrub toho, že
se v dubnu nevyplácely téměř žádné dividendy. Proto považuji
tento výsledek spíše za výjimečný a neopakovatelný. V dalších
měsících se dividendy opět začnou na běžném účtu projevovat a
běžný účet se dostane do minusu.
"Za celý rok to pak bude deficit okolo jednoho procenta HDP.
Pro korunu dobrá zpráva, nicméně události dluhové krize v Evropě
budou kurz koruny ovlivňovat více."
DAVID MAREK, HLAVNÍ EKONOM, PATRIA FINANCE
"Je to překvapivé, protože se čekal deficit. Je to zpráva,
která by mohla podpořit kurz koruny. Myslím, že se potvrzuje to,
že se v letošním roce bude běžný účet vyvíjet velmi dobře. Je
dokonce možné, že tato část platební bilance letos dosáhne možná
i přebytku, což by bylo poprvé v historii České republiky. Je
zjevné, že vnější nerovnováha není problém české ekonomiky."
ODKAZY
Podrobná zpráva o platební bilanci je dostupná na webových
stránkách ČNB na adrese www.cnb.cz
SOUVISLOSTI
* Údaje o platební bilanci jsou uvedeny v metodice Evropské
centrální banky (ECB). ČNB ještě čtvrtletně sleduje bilanci
podle metodiky Mezinárodního měnového fondu, výsledky za druhé
čtvrtletí 2010 zveřejní 7.září.
(Autor: Robert Müller; Editoval: Jan Korselt)
