(přidává další komentář analytika)
PRAHA, 14.srpna (Reuters) - Česká ekonomika ve druhém
čtvrtletí mezikvartálně překvapivě vzrostla o 0,3 procenta,
meziročně však klesla o rekordních 4,9 procenta, ukázal v pátek
rychlý odhad Českého statistického úřadu.
V prvním čtvrtletí hrubý domácí produkt meziročně i
mezikvartálně propadl o 3,4 procenta.
ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE:
HRUBÝ DOMÁCÍ PRODUKT Q2/09 Q1/09 Q2/08 2008
meziroční změna (pct) -4,9 -3,4 +4,6 +2,8
OČEKÁVÁNÍ TRHU
Meziroční výsledek byl horší než odhady analytiků, kteří
očekávali pokles HDP o 4,5 procenta <CZ/ECON17>. Mezikvartální
číslo naopak odhady překonalo, když analytici čekali pokles o
0,4 procenta.
Souhrn předpovědí na české makroekonomické ukazatele najdete
na <CZ/ECON15> <CZ/ECON17>.
NEPŘEHLÉDNĚTE
* Meziroční pokles HDP ve druhém čtvrtletí byl nejhlubší za
existenci samostatného Česka, uvedl ČSÚ (v roce 1991 činil -11,6
pct).
* Negativní meziroční vývoj HDP byl ovlivněn především
výrazným poklesem hrubé přidané hodnoty ve zpracovatelském
průmyslu, který se nadále potýkal s odbytovou krizí především na
zahraničních trzích.
* Paradox mezi mezikvartálním růstem a meziročním poklesem
pramení z vyšší srovnávací základny v loňském druhém než v
loňském prvním čtvrtletí, uvedl ČSÚ.
* ČSÚ v předběžných datech nesděluje komentář k vývoji
jednotlivých složek HDP.
KOMENTÁŘE
JIŘÍ ŠKOP, ANALYTIK KOMERČNÍ BANKY
"Český HDP ve druhém čtvrtletí téměř naplnil naše očekávání,
když oproti prvnímu čtvrtletí vzrostl o 0,3 procenta (my jsme
očekávali +0,4 procenta).
"Nicméně daleko horší výsledek meziročního HDP v Q2 09
(minus 4,9 procenta vs. naše očekávání minus 4,2 procenta) je
způsoben opětovnými revizemi ze strany ČSÚ, které jsou u HDP
bohužel velmi výrazné.
"Celkově ovšem čísla potvrzují naši domněnku, že česká
ekonomika opouští recesi, což je velmi pozitivní.
"Českému průmyslu již od února 2009 pomáhá zahraniční
šrotovné (což patrně reflektují i zlepšující se indikátory
důvěry v průmyslu), které zvyšuje exporty aut do zahraničí o
více než 5 miliard měsíčně.
"Tato dotace má pozitivní vliv na HDP již od Q1 09 a
přispěla k růstu i v Q2 09 (odhadujeme pozitivní příspěvek v
první polovině letošního roku o více než 1 procentní bod, když
byla brána v úvahu vysoká dovozní náročnost výroby automobilů).
"Vývozy aut se ovšem v dalších měsících opět začnou zhoršovat
s negativním příspěvkem do mezičtvrtletního HDP v Q3 09 a
zejména od Q4 09. Zde by ovšem mělo dojít již k trvalejšímu (i
když velmi mírnému) oživení poptávky v zahraničí.
"V současné době pak k oživení v zahraničí napomáhá výrazný
pokles zásob na přelomu roku, které budou do určité míry
obnoveny, a dočasný efekt fiskálních stimulů. Mírně pozitivně
pro český růst by pak měly působit také domácí fiskální stimuly,
uvolněný kurz a úrokové sazby.
"Za celý letošní rok očekáváme pokles HDP o 3,6 procenta
meziročně, nicméně pravděpodobné revize předchozího HDP
představují riziko, že propad by mohl být hlubší, okolo 4,0
procenta.
"Příští rok pak předpokládáme mírný růst o 1,3 procenta."
HELENA HORSKÁ, ANALYTIČKA RAIFFEISENBANK
"Recese české ekonomiky se zastavila na minus 4,9 procenta.
Je to sice hlubší propad, než čekal trh, ale mezičtvrtletních
plus 0,3 procenta zní nadějně. Mimochodem stejným mezikvartálním
výsledkem se včera chlubilo Německo, Francie a Řecko.
"Ekonomika se snad odrazila ode dna a to díky šrotovnému v
okolních státech, které zbrzdilo propady vývozu.
"Lokomotiva poháněná Evropou opět zabrala. ČNB ve své
prognóze počítala sice s poklesem jen o 4,5 procenta, ale
mezikvartální přírůstek podle guvernéra měl přijít až ve druhé
polovině roku. Pokud koruna nebude už dál posilovat, důvod k
dalšímu snížení sazeb není.
"Pro korunu je dnešní zpráva mírně pozitivní."
RADOMÍR JÁČ, ANALYTIK PPF GENERALI ASSET MANAGEMENT
"Je to (HDP) trochu horší, než se čekalo, zároveň se
zhoršení ve druhém kvartálu čekalo, měsíční statistiky to
naznačovaly.
"Zároveň si myslím, že by to mohlo být dno, jak
podnikatelské průzkumy, tak tvrdá data z našich hlavních
exportních trhů naznačují, že tempo poklesu by mohlo ve druhé
polovině letošního roku zpomalit.
"Pro trh to není taková rána, i když včerejší data z
eurozóny mohla podnítit pozitivní spekulace. Nenaplnilo se, HDP
se zhoršil.
"Jakkoliv padá HDP, znamená to prostředí nízké inflace,
nicméně má to negativní fiskální implikace... skrze ně (je to)
negativní zpráva pro delší konec výnosové křivky na českém
dluhopisovém trhu."
REAKCE TRHU
Koruna <EURCZK=> po zveřejnění dat nepatrně posilovala, když
v 9:24 stála na 25,785 za euro oproti 25,805 před zprávou.
ODKAZY
Podrobná zpráva o vývoji HDP je dostupná na webových
stránkách ČSÚ na adrese www.czso.cz
REGIONÁLNÍ SROVNÁNÍ
Slovenský HDP ve druhém čtvrtletí podle rychlého odhadu
klesl o 5,4 procenta.
(Autor: Robert Müller; Editoval: Martin Dokoupil)
