DATA V KOSTCE 3-ČNB snižuje sazby o 25 bps, repo sazba na 1,25 pct

                                
 (přidává další komentáře)
                                
 PRAHA, 6.srpna (Reuters) - Česká národní banka (ČNB) 
ve čtvrtek snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Klíčová 
dvoutýdenní repo sazba tak klesne na nové historické minimum 
1,25 procenta.
                                
 Těsná většina analytiků 11 z 20 analytiků oslovených Reuters 
naopak očekávala, že bankovní rada ponechá sazby beze změny.
 
                                
 KOMENTÁŘE
                                
 MARTIN LOBOTKA, ANALYTIK, ČESKÁ SPOŘITELNA
                                
 "Snížení vnímáme jako pojistku: nadále vidíme slabá data 
z průmyslu, spotřeba domácnosti klesá a očekáváme, že ještě 
delší dobu klesat bude."
                                
 "Je pravda, že první známky oživení jsou již patrné - 
zpomalování propadu v průmyslu, PMI indexy, dva měsíce solidních 
německých zahraničních objednávek - to však bude pomalé. Při 
příznivém inflačním výhledu a silnější koruně tak prostor pro 
pokles sazeb byl."
                                
 "Podle našeho názoru jde o poslední snížení v tomto 
hospodářském cyklu, očekáváme obrat - zvýšení sazeb - v prvním 
čtvrtletí 2010 s tím, jak se oživení stane výraznějším. Růst 
sazeb však bude pozvolný, na konci roku 2010 vidíme sazby na 2 
procentech." 
 
                                
 KOON CHOW, STRATÉG PRO ROZVÍJEJÍCÍ SE TRHY, BARCLAYS CAPITAL
                                
 "Předpokládali jsme, že to (snížení sazeb) nebude nutné 
vzhledem ke zábleskům světla, která jsme pozorovali v číslech o 
aktivitě v regionu."
                                
 "Myslím, že jde o poslední pohyb (směrem dolů)."
                                
 "Z pohledu koruny je to pravděpodobně neutrální událost. 
Nemyslím, že by to odhalovalo hlubší makroekonomické problémy, 
je to spíše důkaz, že tvůrci měnové politiky přicházejí s další 
pojistkou pro obnovení růstu."
 
                                
 MICHAL BROŽKA, ANALYTIK, RAIFFEISENBANK
                                
 "Nejde o velké překvapení. Trh byl v názoru velmi rozpolcen. 
My jsme v hlavním scénáři počítali se stabilitou sazeb, nicméně 
poslední posilování koruny a zhoršení makroekonomických dat 
pravděpodobně přesvědčily centrální bankéře k tomu, aby ještě 
jedno snížení sazeb provedli."
                                
 "Inflační výhled je zatím stále příznivý a výkon ekonomiky 
velmi slabý. Zdá se proto, že by o trochu nižší úroveň sazeb 
mohla ekonomice trochu prospět. Nicméně důležité je, že 
v posledních měsících výrazně klesala averze investorů k riziku, 
což umožnilo snížení tržních úrokových sazeb."
                                
 "Tržní úrokové sazby se mohou vyvíjet velmi odlišně od 
hlavní reposazby České centrální banky. Dnešní krok vytváří 
dodatečný prostor ke snižování tržních sazeb, ale ve hře je řada 
proměnných."
                                
 "Domníváme se, že klíčová úroková sazba ČNB dosáhla na 
úrovni 1,25 procenta svého dna. S jejím zvýšením počítáme až 
v příštím roce."
                                
 PETR DUFEK, ANALYTIK, ČSOB
                                
 "Dnešní rozhodnutí odpovídá očekávání. Příležitost ke 
snížení byla velká, protože nová prognóza určitě vyzní hůře než 
ta předchozí."
                                
 "Myslím, že pro trh až tak velké překvapení není. Koruna i 
tak zřejmě mírně oslabí. A pokud se tak stane, bude to na 
chvíli, protože české sazby korunou přiliž nehýbou."
                                
 "Na druhé straně to určitě potěší české exportéry, kteří se 
musejí tvrdě vyrovnávat se slabou zahraniční poptávkou."
 
                                
 REAKCE TRHU
                                
 Koruna reagovala na rozhodnutí banky mírným oslabením 
na 25,955 za euro <EURCZK=> ze 25,939 kde stála před zprávou.
                                
 SOUVISLOSTI
                                
 * Dvoutýdenní repo sazba pro stahování přebytečné likvidity 
z trhu od pátku klesne na 1,25 procenta. 
                                
 * Diskontní sazba pro úložky komerčních bank u ČNB přes noc 
klesne na 0,25 procenta a lombardní sazba pro půjčky komerčním 
bankám na 2,25 procenta. 
                                
 * ČNB zasáhla do nastavení měnové politiky po třech 
měsících, když naposledy snížila sazby začátkem května o 25 
bazických bodů. Na červnovém zasedání zůstaly sazby beze změny.
                                
 * Evropská centrální banka od května drží hlavní sazbu na 
historickém minimu 1,00 procenta.
                                
 * ČNB ladí měnovou politiku podle výhledu inflace na 
příštích 12 až 18 měsíců. 
                                
 * Střed koridoru inflačního cíle si banka stanovila na 
3,0 procenta a toleruje odchylku o 1 procentní bod oběma směry.
                                
 * O sazbách rozhodovalo všech sedm členů bankovní rady.
                                
 ZAHRANIČNÍ ÚROKY
                                
 * V Evropě má nižší sazby Švýcarsko (0,25 procenta), Velká 
Británie (0,5 procenta), Švédsko (0,5 procenta) a eurozóna (1,00 
procenta). 
                                
 * Ve světových vyspělých zemích jsou nižší úroky než v Česku 
v USA (0,0 až 0,25 procenta), Japonsku (0,10 procenta) a Kanadě 
(0,25 procenta).
                                
 * Maďarská centrální banka 22.června ponechala hlavní 
úrokovou sazbu na 9,5 procenta.
                                
 * Polská centrální banka 24.června snížila podle očekávání 
hlavní sazbu na historické minimum 3,50 procenta.
                                
 PRO PŘEDPOVĚDI ANALYTIKŮ KLIKNĚTE NA <CZ/ECON19> 
                                
(Autor: Jan Korselt; Editoval: Jan Schmidt)